短暫喘息後,金價重返升勢!
黃金股亦蒸蒸日上,A股及港股市場狂飙的股票比比皆是。於7月16日,兩地黃金板塊齊上漲,A股黃金板塊指數上漲1.72%,多股股價漲勢搶眼;港股黃金板塊指數漲1.31%,其中招金礦業(01818.HK)創出逾10年來新高。
全球不確定性因素越多,黃金也就越受益。
川普和美聯儲為金價「打氣」
上周末,美國總統候選人特朗普突然遇襲但僥幸逃生。特朗普當時臉上流著鮮血,但仍握緊拳頭高呼,這也成為他競選美國總統的加分項。海外網站數據顯示,特朗普的支持率在逃過槍擊後驟然上升,一度接近70%。這讓越來越多人認為,特朗普在11月重新當選美國總統將是十拿九穩的事。
特朗普勝選概率大增,避險情緒以及對特朗普潛在的激進政策預期也開始升溫,全球經濟不確定性及美元貶值預期應聲而起,金價乘勢上行。
7月15日,國際現貨金價漲至2421.25美元/盎司,相較於7月1日的2329.1美元/盎司上漲近4%。
Heraeus在最新的貴金屬報告中表示,「特朗普競選團隊的非官方提議包括採取措施削弱美聯儲的獨立性,並可能過早地解除鮑威爾的職務。」Heraeus指出:「一個更加鴿派的FOMC將加速降息,增加投資者對黃金的需求。任何將行政權力淩駕於美聯儲之上的舉動,都可能進一步推高金價。」
Granite Shares首席營收官保羅·馬里諾(Paul Marino)也表示:「在不確定和動蕩時期,你會投資黃金,而這正是我們現在所處的時期。」
另一方面,美聯儲降息預期也越來越近。美聯儲主席鮑威爾周一表示,如果美聯儲等到通脹率達到2%再進行降息,那就會等太久。他還稱,「中性利率可能已上升,當美聯儲對通脹有信心時,就是行動的時候了。」
有市場分析人士表示,鮑威爾最新講話暗示降息將至。而根據CME FedWatch Tool的數據,市場對美國9月降息的預期高達93%。
美聯儲若走上降息道路,通常會降低美元的吸引力,降低投資者持有黃金的機會成本以及增加市場上的流動性,從而可能推高黃金的需求和價格。
黃金供需緊俏:產量停滞,多國央媽增持
近年來,全球金礦產量及回收規模波動較小,但需求規模加速提升,導致黃金供需格局或將加速收緊。
上月,世界黃金協會稱,隨著金礦越來越難以找到,金礦業難以保持產量的增長。世界黃金協會首席市場策略師約翰·里德稱:「2024年第一季度金礦產量同比增長4%。但整體情況是,我認為金礦產量在2016年、2018年前後實際就已進入停滞期,從那以後我們就沒有看到任何增長。」
在需求端,不只是個人消費者熱衷於購買黃金,多國央行也展現出對黃金的濃厚興趣。
基於外匯儲備多元化和資產安全性等需求,中國、印度、俄羅斯、土耳其等新興市場的央行自2022年以來大舉增持黃金,以提升黃金在外匯儲備中的比重。其中,於今年6月末,我國黃金儲備為7280萬盎司,與前兩個月持平,而在此之前我國央行已連續18個月增持黃金。
此外,發達國家央行也正加入增持黃金大軍。上月,捷克央行行長稱將黃金儲備從約40噸提高到100噸,此舉或預示更多發達國家央行將增持黃金儲備。
另根據世界黃金協會發佈的最新年度調查數據,約60%的受訪發達國家央行認為,未來5年黃金在其外匯儲備的比重將上升。而去年僅38%的受訪發達國家央行認可這個觀點。
花旗近日在研報中預計,2024年各國央行將創紀錄購買約1100噸黃金,同比增長5.8%。該行指出,自2022年以來,官方部門的黃金需求已穩定在金礦產量的28-30%的創紀錄水平,由於貿易摩擦和對美國財政的擔憂,明年這一數字有可能增加至35%。
基於多重因素共振,部分投行認為金價能會很快奔至3000美元/盎司。
其中,美國銀行上月末表示,由於各國央行對貴金屬的需求旺盛等多種因素共同發揮作用,金價有可能在未來12個月到18個月内升至每盎司3000美元。