稀土是高科技領域多種功能性材料的關鍵元素。《稀土管理條例》正式出臺，可以看出國家對稀土行業高質量發展充滿信心。
華泰證券指出，乘新能源之風，稀土行業尤其氧化鐠釹需求在過去幾年迅速增長。需求端新能源浪潮+傳統領域復甦，23-26年氧化鐠釹需求複合增速或達10.8%。供給端國內稀土產業鏈優勢顯著，海外供應端擴產緩慢，24-26年，預計國內供應仍將貢獻未來全球稀土供給的主要增量。
24-26年全球氧化鐠釹的供需平衡/需求佔比分別爲5.1%/1.3%/0.3%，長期供需關係改善。
短期氧化鐠釹價格震盪尋底靜待旺季迴歸，伴隨二季度稀土價格企穩，企業存貨影響將逐步消除，整體行業的盈利情況會在24Q2迎來環比改善。
國泰君安研報指出，2023年以來供需壓力均反應，稀土價格逐漸築底。
2024年二季度開始由於配額增速放緩，加之大幅跌價後廠商挺價意願較強，供給邊際收緊，產業鏈持續去庫；後續需求端亦有7-8月新能源車/風電旺季採購催化，價格回暖有望延續。
核心標的估值已至低位，板塊有望領先價格迎來估值修復機會。
稀土相關企業：
金力永磁（06680）：2024年第一季度，公司新建產能逐步釋放，產能利用率超過90%。公司包頭二期12000噸/年產能項目、寧波3000 噸/年高端磁材及1億臺套組件產能項目、贛州高效節能電機用磁材基地項目正在按計劃建設，預計2024年底將建成38000噸/年毛坯產能生產線，規劃到2025年將建成40000噸高性能稀土永磁材料產能及先進的磁組件生產線。
對於人形機器人領域的進展情況，金力永磁表示，公司積極配合世界知名客戶的人形機器人用磁組件的研發。公司已規劃在墨西哥投資建設“墨西哥新建年產100萬臺/套磁組件生產線項目”，項目建成達產後，有助於提升公司在人形機器人等領域的市場競爭力。