智通財經APP獲悉，隨着人工智能投資的熱潮不斷刷新預期，臺積電(TSM.US)已在今年實現了令人矚目的市值增長，高達4200億美元。市場普遍預期即將發佈的公司季度盈利報告將十分強勁，這可能進一步鞏固並擴大其市值的飛躍。根據彭博社對分析師的調查，全球最大的合約芯片製造商預計將在下週公佈第二季度淨利潤同比增長29%。更引人注目的是，包括摩根大通和摩根士丹利在內的分析師預計，臺積電還可能上調全年銷售預期，這爲公司估值的新一輪擴張提供了有力支撐。
臺積電，與英偉達一樣，已成爲投資者在人工智能領域的熱門選擇，因爲其尖端技術難以被競爭對手複製，賦予了臺積電在需求旺盛時提高先進芯片價格的能力。分析師們一直在努力調整估值和價格目標，本週早些時候，臺積電在美國的市值飆升至1萬億美元。
Gam Investment Management的投資組合經理Jian Shi Cortesi表示：“投資者已經意識到，臺積電是人工智能領域的‘鏟子和鐵鍬’。”他所在的基金將臺積電股票作爲其最大持股。“在我看來，人工智能的需求至少在未來幾個季度內將持續增長，因爲目前對人工智能芯片的需求沒有任何放緩的跡象。”
此前，臺積電預計全年收入將增長約20%，但越來越多的觀點認爲這一預期過於保守，尤其是在公司6月份的季度銷售額超出預期，以及其競爭對手如三星電子和博通(AVGO.US)等公司公佈盈利情況之後。
週三，臺積電宣佈第二季度銷售額同比增長40%，超出了平均預期的36%。這一消息進一步提振了投資者的預期。
年初，臺積電在中國臺灣市場的股票市盈率爲2025年預測市盈率的13倍。然而，在短短六個月內，這一數字已經飆升至21倍。分析師們表示，臺積電利潤率的提高將進一步推高這一數字。
瑞穗證券亞洲有限公司的分析師Kevin Wang表示：“盈利增長的加速應會推動估值的重新評估。”他本月將臺積電在臺灣上市股票的目標價上調了17%。“利潤率的提高可能會推動盈利增長達到25%甚至30%，因此估值也可能至少擴大到25倍。”
投資者將密切關注臺積電在財報電話會議上的語氣，以獲取關於芯片市場復甦和人工智能需求趨勢的進一步信息。人工智能芯片訂單幫助彌補了智能手機銷售低迷的情況，而智能手機銷售纔剛剛開始從低迷中恢復。
高端智能手機需求的回暖和高性能計算產品的升級可能導致更先進半導體的價格上漲。摩根大通估計，臺積電可能會將其最先進芯片的價格上調3%至6%。
摩根大通的分析師Gokul Hariharan在7月7日的報告中寫道：“隨着超過50%的收入實現中等個位數的價格上漲，這也將爲2025年的毛利率帶來超過100個基點的上升。”他們預計臺積電明年的毛利率將躍升至58%，高於普遍預期。
然而，也有跡象表明，一些投資者對臺積電的高估值感到不安。臺灣證券交易所的數據顯示，截至週四，外國投資者已連續五個交易日淨賣出臺積電股票。
根據彭博社的計算，臺積電的市值目前遠遠超過MSCI新興市場基準指數中所有拉丁美洲公司的總和，而該指數受到數百萬美元的全球基金的跟蹤。
美國銀行分析師Robert Cheng表示：“目前，在人工智能供應鏈上，所有東西都短缺。中國臺灣半導體股票的估值並不高。股價雖然上漲了很多，但它們有堅實的盈利支撐。”
