智通財經APP獲悉，在電動汽車製造商特斯拉(TSLA.US)公佈一系列數據引發股價大幅上漲之前，對沖基金大舉做空該公司。
根據Hazeltree追蹤的500多家對沖基金的數據，截至6月底，約有18%的對沖基金持有特斯拉的空頭頭寸，這是一年多以來的最高比例。相比之下，3月底這一比例略低於15%。
對沖基金大舉做空特斯拉
這些反向押注現在可能會讓對沖基金蒙受損失。特斯拉7月2日發佈的最新汽車銷售數據顯示，儘管銷量有所下降，但第二季度的交付量超出了分析師的平均預期。在數據公佈後，投資者紛紛買入特斯拉股票，推動該公司股價升至年內高點。該股較年內低點反彈逾80%，過去一個月飆升了約40%。
據瞭解，在過去幾年裏，特斯拉表現不佳吸引了很多空頭。但隨後特斯拉的股價逆勢走高，令空頭屢遭重創。特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克上週向一些繼續做空特斯拉的投資者發出了嚴厲警告，稱他們將被“消滅”。
不確定性仍存
Morningstar分析師Seth Goldstein表示，由於生產和原材料成本下降，特斯拉的利潤率可能會有所提高。
他在一份報告中表示，該公司明年可能會“恢復利潤增長”。但他補充說，特斯拉如何應對市場對平價電動汽車的日益關注將是關鍵。
電動汽車市場仍面臨不確定性。該行業受益於慷慨的稅收抵免。然而，該行業也面臨着關稅戰甚至身份政治等重大障礙，一些消費者拒絕將電動汽車作爲一種“覺醒”的交通工具。
在美國，唐納德·特朗普表示，如果他在11月大選後再次當選總統，他將廢除現有的支持電動汽車的法律，稱這些法律“瘋狂”。儘管如此，馬斯克表示，特朗普是特斯拉電動皮卡Cybertruck的“超級粉絲”。
與此同時，特斯拉內部的混亂情況也非常嚴重。今年4月，馬斯克告訴員工要做好大規模裁員的準備，銷售崗位也將受到影響。而作爲特斯拉多年來推出的首款新消費車型，Cybertruck銷量增長緩慢。
出於這個原因，一些對沖基金經理已經決定禁止投資特斯拉股票。Ambienta的首席投資官Fabio Pecce表示，特斯拉“對我們來說很難定位”。他管理着7億美元資金，包括管理Ambienta x Alpha對沖基金。
Pecce表示，基本上，目前還不清楚投資者面對的是“一家擁有優秀管理團隊的頂級公司”，還是“一家面臨挑戰、公司治理不善的特許經營公司”。
然而，他表示，“如果特朗普獲勝，這對特斯拉來說確實是一件好事”，儘管“對電動汽車和可再生能源行業來說顯然不是一件好事”。Pecce表示，這是因爲特朗普預計將“對中國企業徵收鉅額關稅”，這將對特斯拉“有利”。
特斯拉股價飆升
綠色股票“失寵”
根據彭博Markets Live Pulse調查，投資者在2023年底認爲他們可能會進一步撤出綠色股票，尤其是電動汽車。在620名受訪者中，近三分之二的人表示，他們計劃遠離電動汽車行業，近60%的人預計iShares全球清潔能源交易所交易基金(ETF)將在2024年延續跌勢。該ETF在2023年下跌逾20%後，今年迄今已下跌13%。
彭博電動汽車價格回報指數在2024年迄今下跌了約22%，該指數的成分股包括特斯拉和Rivian(RIVN.US)。與此同時，生產電池所需的金屬和礦物受大宗商品市場劇烈波動的影響，投機者經常試圖利用供需變化快速獲利。價格波動意味着，一些電池製造商不得不做出調整以適應利潤率受到嚴重擠壓的市場。
在此背景下，更多傳統汽車製造商面臨股東壓力，要求其放緩電動汽車資本支出，最近的例子包括保時捷。豪華電動汽車製造商菲斯克從去年開始市值蒸發，此後在美國申請破產保護。
總部位於德克薩斯州的Blue Orca Capital創始人兼首席投資官Soren Aandahl表示，“電動汽車領域的估值過高”，他現在避免做空該行業。他表示，這不再是一個明顯的反向投資，因爲如果投資者在“情況稍微好一點的時候”進入，這些投資往往表現最好。但目前，“很多空氣已經從氣球裏漏出來了。”
但規模達27億美元的對沖基金Clean Energy Transition的副投資組合經理Eirik Hogner表示，整個電動汽車行業可能還會遭受更多痛苦。他表示，仍有“太多”初創公司“規模太小”，毛利率也“太低”。因此，電動汽車市場的供需動態“仍然非常消極”。
Hogner表示，“最終，我認爲需要看到更多企業破產”，市場纔會開始好轉。
