智通財經APP獲悉，德邦證券發佈研報認爲，騰訊DNF和嗶哩三謀等表現突出，未來優質的遊戲內容研發商和手機應用商店對市場的劃分或將迎來變局。包括騰訊新上線DNF在內，米哈遊、莉莉絲、網易等廠商均有過嘗試繞開安卓渠道的行爲，同時消費者在不斷向優質內容聚集，TapTap等獨立平臺快速發展。嗶哩嗶哩新遊《三國：謀定天下》流水超預期，其利用B站站內流量做了大規模宣導，有望以相對低成本獲得在B站本身3.4億MAU大規模用戶池，潛在轉化率相對較高，有望降低買量成本。
騰訊今年重磅產品《地下城與勇士：起源》自5月21日上線以來持續霸榜暢銷榜。根據SensorTower和遊戲媒體GameLook的預測，DNF手遊國內市場首月流水預計在50億左右，成爲騰訊旗下第三款和《王者榮耀》《和平精英》相同量級的爆款產品。6月19日，《地下城與勇士：起源》(後稱：DNF手遊)官方發佈公告稱，因合約到期，6月20日起，DNF手遊將不再上架部分安卓平臺的應用商店。華爲，OPPO，VIVO等硬核聯盟商店目前都已無法再下載DNF手遊。此前，米哈遊、莉莉絲、網易等廠商均有過嘗試繞開安卓渠道的行爲，同時消費者在不斷向優質內容聚集，且TapTap等獨立平臺快速發展，德邦證券認爲，未來優質的遊戲內容研發商和手機應用商店對市場的劃分或將迎來變局。
嗶哩嗶哩新遊《三國：謀定天下》流水超預期。嗶哩嗶哩旗下SLG新遊《三國：謀定天下》6月13日上線，多日維持iOS遊戲暢銷榜的第3名，僅次於騰訊《DNF》手遊和《王者榮耀》。產品設計上，《三謀》針對性優化產品，給玩家減負。相比同類型競品遊戲前期排他性競爭變低，重複性體驗少，對持續在線定點在線要求相對較低，優化玩家體驗。針對同類型競品(率土、三戰等)的痛點進行定向優化，在《三謀》中達到滿氪相比同類型競品花費大幅降低。營銷推廣上通過優質大R私域流量轉化+B 站內流量宣導，有望大幅度降低買量成本。產品上線前期持續通過B站頭部遊戲up主營銷，吸引同類競品大R。利用B站站內流量做了大規模宣導，德邦證券認爲有望以相對低成本獲得在B站本身3.4億MAU大規模用戶池，潛在轉化率相對較高，有望降低買量成本。
騰訊旗下《三角洲行動》全網預約突破2000萬，於6月24日開啓雙端測試。騰訊旗下《三角洲行動》全網預約突破2000萬，於6月24日開啓雙端測試。除了在前一輪基礎上新增了新地圖、新幹員之外，本次測試也是面向移動端玩家(包括iOS和安卓)的首次對外測試。作爲《三角洲特種部隊》經典IP續作，具有對齊主機的優秀畫面表現，以及近年來FPS遊戲中熱度極高的“塔科夫like”“大戰場”等玩法，《三角洲行動》可謂是今年遊戲暑期檔的重磅產品之一。
6月26日網易宣佈《永劫無間》手遊正式定檔7月25日。《永劫無間》IP自2019年火熱至今，全球IP玩家破4000萬，手遊預約玩家突破3000萬。手遊在端遊的基礎上保留了刀劍碰撞和輕功對決等特色的同時，進行了一些操作上細緻的輕量化玩法與創新。
6月27日，“潮玩第一股”泡泡瑪特自研手遊《夢想家園》正式上線，迅速登頂iOS免費榜。從玩法上看，《夢想家園》結合“動森like”的模擬經營和派對玩法，具有很強的社交屬性，適合泡泡瑪特自身用戶。同時，泡泡瑪特將五個自家的頭部人氣IP做進了遊戲裏，分別是DIMOO、MOLLY、LABUBU、PUCKY和SKULLPANDA。泡泡瑪特創始人王寧曾經表示：“我們目前在嘗試做大遊戲，不指望它賺錢。遊戲未來還能跟線下樂園等業務互動，做成一個相互扶助的事情。”《夢想家園》的上線無疑是泡泡瑪特對拓展IP商業化邊界的一次大膽嘗試。
7月重磅產品豐富，衆多公司受益。7月4日米哈遊《絕區零》正式上線、7月25日網易《永劫無間》手遊正式上線、7月11日騰訊《極品飛車：集結》正式上線、7月10日網易《七日世界》PC端正式上線、7月17日嗶哩嗶哩《熾焰天穹》正式上線。
投資建議：目前遊戲板塊估值較低，德邦證券後續繼續看好遊戲板塊版號發放、新產品上線、出海、情緒修復等帶來的機會。建議關注：騰訊控股、網易、嗶哩嗶哩、泡泡瑪特、快手、愷英網絡、神州泰嶽、吉比特、姚記科技、巨人網絡、三七互娛等。
風險提示：產品上線不及預期、產品流水不及預期、市場競爭加劇等。