智通財經APP獲悉，以房地產市場低迷爲中心的中國經濟困境，給市場留下了一個印象，即實體經濟活動的疲弱將體現在關鍵大宗商品進口的疲軟上。然而，摩根大通大宗商品研究部表示，事實卻恰恰相反，中國現在是全球大宗商品需求的關鍵驅動力。
該投資銀行表示，與中國更廣泛的宏觀經濟增長放緩形成鮮明對比的是，這個世界第二大經濟體的大宗商品進口在2023年飆升了16%，並在2024年迎來了強勁的開局，今年前五個月增長了6%。
摩根大通表示，這一趨勢始於2018年，原因是特朗普執政期間貿易緊張局勢加劇，但隨着2022年俄烏衝突的爆發，這一趨勢加速了。
根據摩根大通的數據，中國消耗了全球近40%的大宗商品，高於2006年的23%，並且高度依賴能源進口，70%以上的原油原料和40%的天然氣都是從國外進口的。
摩根大通的分析師指出，滿足中國銅需求所需的原材料中，近80%來自海外，而鋁和鎳的原材料進口依賴度目前也分別在65%和95%左右。
分析師進一步認爲，儘管中國在全球大宗商品加工中佔據主導地位，但該國缺乏足夠的上游資源來滿足自己的需求，而且控制主要原材料價值鏈的能力歷來有限。
此外，該行補充道，儘管中國在2023年佔全球電動汽車銷量的60%，但生產電動汽車所需的材料仍依賴外國供應商。
摩根大通進一步估計，到2030年，中國的天然氣儲存容量將達到850億立方米(佔需求的16%)，與擁有約130億立方米儲存容量的美國相當，能夠滿足約15%的美國總需求。中國的糧食儲存能力也與美國相當。