智通財經APP獲悉，華西證券發佈研報認爲，整體看，多項數據顯示美國目前消費市場較爲疲軟，就業市場出現降溫，但6月美國PMI又反映出服務業的回暖與製造業的復甦。總體看，美聯儲降息節點的進一步延後使得高利率維持，進一步加大宏觀經濟下行風險，黃金在經濟下行期的避險屬性凸顯，金價回調後，預計全球主要央行將繼續增持黃金，爲金價提供支撐。華西證券認爲美聯儲寬鬆政策的預期雖遲但將至，黃金將持續受益於美聯儲降息與避險屬性，貴金屬配置機會值得關注。
貴金屬：美多項指標提示經濟降溫，金價或將繼續窄幅震盪
本週COMEX黃金下跌0.58%至2,334.7美元/盎司，COMEX白銀下跌0.14%至29.58美元/盎司。SHFE黃金上漲2.05%至559.74元/克，SHFE白銀上漲4.70%至8,036.00元/千克。
本週NYMEX鉑價格上漲3.44%至996.30美元/盎司，上海金交所鉑金價格上漲2.40%至236.40元/克。NYMEX鈀價格上漲3.02%至922.00美元/盎司，我國鈀價格上漲4.40%至249.00元/克。本週金銀比下跌0.45%至78.93。本週SPDR黃金ETF持倉增加212,749.03金衡盎司，SLV白銀ETF持倉增加2,329,269.80盎司。
週二，美國商務部發布數據顯示5月份零售銷售環比上升0.1%(市場預期上升0.3%)。13個類別中，5個出現下滑，剔除汽油後的零售數據環比增加0.3%。消費者支出出現了顯著的放緩，消費者信心出現下降。
週三，美國國會預算辦公室(CBO)把本財年美國預算赤字預測值上調27%，至近2萬億美元，對聯邦借款前所未見的走勢敲響了新的警鐘。CBO預計2024財年赤字達1.92萬億美元，高於2023財年的1.69萬億美元。2025年到2034年的累計赤字也將會大幅提高,推動預測上調的因素包括對外軍事支持、學生貸款減免、存款保險支出增加等。
週四，美國勞工部公佈的數據，截至6月15日當週，初請失業金人數減少5000人，至23.8萬人，高於預期的23.5萬人。美國首次申請失業救濟人數從10個月高位回落。隨着勞動力需求進一步下降，可用勞動力供應增加，勞動力市場將繼續降溫。
週五，標準普爾公司21日公佈的數據顯示，隨着服務業活動回暖，6月美國綜合採購經理人指數(PMI)升至26個月高點。6月美國服務業活動略有回升，服務業商業活動指數微升0.3點至55.1點，爲2022年4月以來最高水平。需求不斷增長，經濟呈現廣泛上升的趨勢。服務業是經濟增長的主導，反映了強勁的美國國內支出，另一方面，製造業的持續復甦也支撐了經濟擴張。
整體看，多項數據顯示美國目前消費市場較爲疲軟，就業市場出現降溫，但6月美國PMI又反映出服務業的回暖與製造業的復甦。美聯儲巴爾金表示目前政策定位良好，並補充稱美聯儲擁有抑制通脹所需的實力。當被問及美聯儲是否可以降息一次並維持在該水平時，巴爾金表示這取決於經濟數據。在目前利率水平下，不同經濟數據的出爐估計會使得金價繼續窄幅震盪。
總體看，美聯儲降息節點的進一步延後使得高利率維持，進一步加大宏觀經濟下行風險，黃金在經濟下行期的避險屬性凸顯，金價回調後，預計全球主要央行將繼續增持黃金，爲金價提供支撐。華西證券認爲美聯儲寬鬆政策的預期雖遲但將至，黃金將持續受益於美聯儲降息與避險屬性，貴金屬配置機會值得關注。
風險提示：1)美聯儲政策收緊超預期，經濟衰退風險;2)俄烏衝突及巴以衝突持續的風險;3)國內消費力度不及預期;4)海外能源問題再度嚴峻。