Investing.com - 得益於科技股強勁上升，2024年上半年美股大部分時候表現喜人。對於下半年，分析師指出，幾個關鍵因素或將左右市場。
2024年下半年美股預測
上半年，大部分美股投資者收穫豐厚，美股基準指數標普500指數年初至今升約14%，要得益於科技股上升，尤其是市場對人工智慧(AI)相關股票的熱情持續高漲。
市場對晶片製造、雲計算及數據中心的企業股票的需求旺盛，其中，晶片巨頭英偉達(NASDAQ:NVDA) 脫穎而出，一躍成為全球市值最高的企業。
然而，市場整體向好的表像之下亦不乏波瀾，尤其在歐洲，一系列意外的選舉結果引發了劇烈波動。
政壇變故導致日後的政治大事成為市場焦點，包括法國與英國的全國性大選，以及更具影響力的美國總統選舉，這些選舉加劇了市場的不確定性。
不過，高盛分析師在6月24日發佈的一份報告中指出：「隨著這些重大政治事件所帶來的風險溢價逐步累積，我們預計在美國大選季正式開始前的夏季，市場或許還能迎來一段相對平穩的喘息期。」
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2024年美國大選前瞻
美國總統大選將于11月5日星期二盛大開幕，競選雙方主角為現任民主黨總統喬·拜登與前共和黨總統唐納德·特朗普，兩人將以史上最高齡候選人之姿，角逐白宮寶座。距今不足五個月之際，二人在全美民調中勢均力敵，首場電視辯論定於本周四拉開帷幕。
「鑒於美國大選或激起市場波動，我們建議投資者審慎管理風險，」瑞銀分析師在6月發佈的報告中強調。
瑞銀還評估了各種可能的選舉結果：特朗普勝選且共和黨同時掌控參眾兩院的「共和紅潮」概率為45%；國會分裂情況下（共和黨領參議院，民主黨占眾議院）拜登勝出的概率為40%；「民主藍潮」（拜登獲勝，民主黨全盤主導國會）的幾率為10%；而在國會分裂情形下特朗普小勝的機率為5%。
然而，當前階段的關鍵資訊是，選舉結果仍充滿變數，任何一種結果都不能草率視為必然。
「針對共和紅潮可能出現的情境，我們建議投資者減少在非必需消費品和可再生能源領域的風險暴露，因為這兩個行業可能直接受到影響，」瑞銀提示道。
「若大選後採取新的貿易關稅措施，本就面臨消費者商品支出疲軟壓力的非必需消費品行業恐將雪上加霜。」
另一邊，得益於人工智慧領域的樂觀預期，可再生能源行業近期表現出色，但「共和紅潮」可能導致政府對該行業的扶持力度減弱。
反之，我們認為美國金融板塊尚未充分反映「共和紅潮」可能帶來的監管放鬆利好。
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利率展望
瑞銀分析師指出：「全球降息浪潮有望在今年下半年加速。因此，我們建議將閒置資金投向高品質的固定收益產品，未雨綢繆。」
目前，部分歐洲國家央行及加拿大央行已啟動降息進程。對於聯儲局，瑞銀的基本預測是，年內降息兩次，每次25點子。儘管5月就業數據出乎意料地亮眼，但從通脹、消費者信心、職位空缺、製造業景氣度、信用卡消費及多項房地產指標來看，經濟活動實際呈現放緩跡象。
瑞銀進一步解釋說：「我們認為，經濟數據疲軟足以支撐聯儲局在9月份宣佈首次降息。」
鑒於全球央行紛紛步入降息通道，以往的現金投資回報水準恐難以為繼。因此，手持現金、貨幣市場基金或即將到期定期存款的投資者，亟需考慮其他流動性強的投資選項。
同時，「我們相信，優質企業及政府債券，為投資者提供了轉移現金配置的理想去處。」
此外，瑞銀還表示：「我們預期，低利率環境與溫和經濟增長將共同作用，為多元化的固定收益投資策略提供有利條件。」
人工智慧股持續領漲市場
今年上半年，人們對人工智慧的熱情高漲，科技股大幅上升。自2022年11月ChatGPT發佈以來，NVIDIA、微軟(NASDAQ:MSFT)、亞馬遜(NASDAQ:AMZN)、蘋果(NASDAQ:AAPL)、Meta (NASDAQ:META)以及Alphabet(NASDAQ:GOOG)六大巨頭，合計貢獻了全球股市總回報的64%。
「我們預估，對人工智慧巨大的持續資本投入，將進一步提振相關核心企業的盈利增長勢頭。不過，我們應警惕多種風險，特別是當創新改變行業生態、技術進步遇阻，或是商業化應用難以落地時，可能導致的產能過剩問題。」
該機構強調，投資者需確保其投資組合中人工智慧的比重適中，並偏重于支撐該領域發展的企業。
「截至目前，人工智慧熱浪給大型科技企業帶來了顯著的好處，但我們認為這是人工智慧投資新紀元的一個特徵，而非問題。除半導體外，我們同樣青睞在晶片製造、雲計算、生成式AI模型及應用等技術鏈關鍵環節佔據主導的寡頭企業。」
美國投資者如何應對?
瑞銀指出：「步入2024年後半年，投資者面臨抉擇的緊要關頭。此刻的決策對於把握人工智慧發展脈絡、適應利率變動及應對美國大選帶來的變局至關重要。"
「我們建議採取均衡投資策略，在固定收益、股票及另類資產間合理配置，以應對短期不確定性，同時為實現長期財務目標打下堅實基礎。」
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