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英偉達陷入怪圈:投資者追高還是避險?日本首富痛失千億美元暴漲機會,緊急押注1000億美元對抗英偉達

發布 2024-6-21 下午11:55
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FX168財經報社(北美)訊 英偉達公司股價的大幅上漲讓投資者開始權衡是否套現、持有以獲得更多收益,還是追逐這隻在過去一年中上漲了三倍的股票。

本週,英偉達股價自2022年10月以來飆升逾1,000%,一度成爲美國市值最大的公司。過去12個月,該公司股價上漲了206%。

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英偉達的多頭表示,該公司將進一步上漲。這家位於加利福尼亞州聖克拉拉的公司站在大規模技術變革的前沿,是支持人工智能應用的芯片的主要供應商。預計本財年收入將翻一番,達到1200億美元,明年將增至1600億美元。相比之下,預計微軟本財年收入將增長約16%。

英偉達令人瞠目的表現吸引了那些擔心錯失更多收益的投資者。然而,這也使得英偉達的股價更加高昂:例如,其預期市盈率今年已增長了80%。這可能使該公司股價在出現壞消息時更容易大幅回調。

Horizo​​n Investment Services首席執行官Chuck Carlson表示:「過去的表現……不應該成爲投資決策的主導因素。然而,對於英偉達這樣的股票,很難不將其作爲投資決策的一個因素,因爲你有這種追逐的感覺。」

不斷進步

到目前爲止,英偉達的股價走勢讓看漲的投資者受益,讓懷疑者受挫。2024年,該股上漲164%,市值飆升至3.2萬億美元以上,本週一度超過微軟和蘋果。

樂觀的投資者指出,英偉達在人工智能芯片領域的主導地位是他們看漲的一個關鍵原因。

英偉達芯片的高性能使得它們在AI數據中心難以被取代。其專有的軟件框架也爲這一領先地位錦上添花,開發人員可以使用該框架來對AI處理器進行編程。

Spear Invest創始人兼首席投資官Ivana Delevska仍然看好英偉達股票的前景,因爲她預計英偉達的盈利增長空間將超出華爾街分析師的預測。

英偉達是Spear Alpha ETF的最大持股,佔基金份額的近14%。

「如果股價上漲,但盈利卻沒有真正變化,是的,我們會非常擔心,」 Delevska說,但是,「目前來看,盈利支撐相當穩固。」

事實上,根據LSEG Datastream的數據,儘管英偉達的預期市盈率從年初的25倍上升,但目前約爲45倍,僅略高於其五年平均市盈率41倍。與此同時,該估值較一年前超過84倍有所下降。

Plumb Funds總裁Tom Plumb表示,他認爲英偉達芯片在人工智能以外的發展機會被低估了。該公司持有英偉達股票已有七年多時間,是其兩隻基金中持股最多的股票。

「我們真正談論的是數據和數據訪問,」 Plumb說。「他們擁有速度最快、最智能的芯片來實現這一點。」

前方需謹慎?

其他人則對英偉達未來實現驚人增長的前景感到擔憂。

DA Davidson分析師Gil Luria表示,英偉達擁有一款「真正革命性」的產品,並實現了「前所未有的增長」。不過,他對該股的評級爲「中性」,目標價爲90美元,而週四該股的股價爲130.78美元。截至目前,報價128.12美元,跌幅達2.03%。英偉達下跌意味着其作爲最有價值公司的短暫地位再次被微軟奪走,科技股佔比較高的納斯達克指數也結束了連續七天創下收盤新高的記錄。

(圖片來源:finance.yahoo )

展望未來幾年,Luria表示,他懷疑英偉達的客戶是否會花足夠的錢來推動支持該公司估值的華爾街盈利預期。

「對英偉達的謹慎態度源自其長期前景,」Luria表示,「這種表現很難維持。」

億萬富翁投資者Stanley Druckenmiller上個月表示,他將在2024年減少對英偉達的大賭注,並在接受CNBC電視臺採訪時表示,「人工智能現在可能有點被高估,但從長遠來看,它被低估了。」

Horizo​​n Investment Services的Carlson認爲英偉達值得「買入」,但由於該股估值相對較高,因此它不會被納入Horizo​​n大約30只股票的投資組合中。

其他擔憂包括最終的競爭會削弱英偉達的市場領先地位。科技巨頭微軟、Meta Plat forms和谷歌母公司Alphabet正在競相打造自己的AI計算能力,並將該技術添加到自己的產品和服務中。

Morningstar的分析師對該股的合理價值爲105美元,他們表示,亞馬遜、微軟和Meta Plat forms等領先供應商最終將尋求減少對該公司的依賴,並實現供應商基礎多元化。

Morningstar的Brian Colello本月表示:「英偉達目前在AI領域佔據主導地位,如果該公司能在未來十年保持領先地位,那麼其盈利能力將無可限量。然而,任何成功開發替代方案的跡象都可能嚴重限制英偉達的上升空間。」

痛失「大魚」

如果你後悔錯過了英偉達股價的大幅上漲,那麼要知道,你並非孤例。即便是最精明的科技投資者也可能犯錯。

軟銀願景基金的創始人孫正義錯過了人生中最大的一筆交易,儘管這筆交易就在他觸手可及的範圍內。

這位日本首富擁有人工智能革命背後的芯片供應商5%的股份,目前價值約1600億美元。然而,五年多前,在股價大幅下跌威脅到其基金業績後,他拋售了全部股份,當時這些股份價值不到40億美元。

據《華爾街日報》報道,孫正義今天在軟銀年度股東大會上對股東們表示:「我不得不含淚出售這些股票。逃走的魚很大。」

如果他堅持下去,它將比他對阿里巴巴的先見之明的投資更有價值,他的控股公司軟銀一度是阿里巴巴的最大股東。

孫正義最出名的身份是馬雲中國電子商務平臺的早期投資者,當時軟銀在2000年向阿里巴巴注資2000萬美元。2014年,當這家亞馬遜競爭對手上市時,其所持股份的價值最終達到了600億美元,這是歷史上規模最大的IPO。

孫正義將這一成功轉化爲自己的下一個目標——三年後創立軟銀願景基金。在此之前,沒有人敢嘗試將1000億美元資金投入一個投資工具,並將其資本投入顛覆性技術。

憑藉這種前所未有的火力,該公司向叫車服務領導者Uber、企業軟件提供商Slack以及不太成功的共享辦公公司WeWork投入了數十億美元。

該公司立即買入的股票之一是英偉達,該公司當時一直在通過向加密貨幣礦工出售顯卡賺錢,直到首席執行官黃仁勳將其描述爲長期「後遺症」。市場情緒波動導致該公司股價在四個月內暴跌50%,孫正義最終賣掉了自己的股票,而這顯然是過早的。

2019年2月,軟銀透露已完全退出該股,當時該公司價值約爲36億美元。如果孫正義繼續持有該公司股票,他爲軟銀及其願景基金投資者賺到的錢將比他從亞馬遜手中賺到的錢多得多。

孫正義承認道:「想起那些我錯過的比賽真是令人沮喪。」

下一次大賭注

這位億萬富翁警告說,他的下一個大項目可能會大獲成功,也可能慘敗——但軟銀別無選擇,只能嘗試。這與軟銀首席財務官後藤義光最近的言論相呼應,後者表示,該投資公司需要承擔更多風險,尤其是在人工智能發展加速的情況下。

孫正義在出席這家無線運營商年度股東大會的軟銀股東大會上表示:「我們需要尋找下一個重大舉措,而不必擔心它會成功還是失敗。」他補充說,該公司因押注 WeWork 而損失了數十億美元。「軟銀集團的活力源於尋找新的進化種子,尤其是在海外。」

在創業公司投資中遭遇一系列損失後,孫正義開始變得謙遜,他基本上避開了公衆視線,轉而專注於芯片部門 Arm Holdings Plc 和人工智能方面的投資策略。週四的言論是孫正義關於他準備重新執掌大權的更具宣言性的言論之一。

孫正義還表示,軟銀還將加大可再生能源發電業務,以幫助滿足生成性人工智能的電力需求,尤其是在美國。

孫正義的目標是再次發起攻勢,此前願景基金(Vision Fund)是孫正義爲押注初創企業而設立的主權財富基金支持的投資集團,多年來一直失誤不斷。隨着孫正義將重點轉向人工智能和半導體,該基金正在穩步出售和減記其投資組合中的資產。

今年第二季度,軟銀實現盈利,包括 Arm 在內的資產價值也大幅上漲,截至 3 月底,軟銀現金儲備已達 6.2 萬億日元。

據彭博新聞社 2 月份報道,孫正義正策劃與英偉達公司競爭,並供應人工智能所必需的半導體。

爲了實現這一目標,軟銀創始人孫正義準備在休整後進行下一次大賭注,他正在籌備一隻規模達1000億美元的新基金,用於超級人工智能(ASI),該基金以神道教的創世神命名。當被問及該計劃時,孫正義拒絕透露細節,但承諾它將像名字所暗示的那樣宏偉,甚至暗示這就是他來到這個世界上的原因。

他以第三人稱提及自己時表示:「我堅信孫正義誕生的原因就是爲了讓ASI成爲現實。」

孫正義宣稱,當他進行下一次重大科技押注時,他已經準備好孤注一擲,這表明這家日本企業集團即將對人工智能進行重大投資。

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