智通財經APP獲悉，恆生指數公司發文稱，香港股票市場自2月展開連續4個月的升勢後，近期出現調整。高息股今年以來表現則顯著跑贏大市，主要是受惠於內地及海外的利好政策。恆生中國高股息率指數(“HSCHDY”)及恆生中國內地企業高股息率指數(“HSMCHYI”)今年以來皆錄得雙位數的總回報，表現跑贏大市。
高息股受惠利好政策 投資氣氛向好
以恆生綜合指數(“恆生綜指”)爲代表，港股在5月升至逾10個月高位，其後年初至今漲幅收窄至7%(截至2024年6月18日)。儘管近期大市調整，高息股今年以來表現依然強勁，主要是受惠於內地及海外的宏觀環境利好。
美聯儲上週維持聯邦基金利率於5.25%至5.5%的23年高位不變，利率點陣圖則顯示，美聯儲官員目前預計年內僅減息1次，對比3月會議時的預測爲減息3次。雖然美聯儲的減息次數預測減少，但截至2024年6月18日，聯邦基金期貨數據反映2024年將減息兩次，而首次減息將會出現在9月的會議，概率爲57%。此外，歐洲央行及加拿大央行較早前亦已減息。
同時，內地方面亦出現進一步寬鬆的訊號。2024年5月23日，人民銀行、財政部等四部委聯合發佈《關於做好2024年降成本重點工作的通知》。在22項主要任務當中，包括要營造良好的貨幣金融環境，以及通過推動貸款利率穩中有降等措施，以降低社會綜合融資成本。
恆生中國內地企業高股息率指數及恆生中國高股息率指數皆顯著跑贏大市
在利好的宏觀環境推動下，高息股今年回報亮眼。恆生中國內地企業高股息率指數的股息率爲6.2釐，年初至今總回報高達16%(圖1)，而恆生中國高股息率指數的股息率則爲6.5釐，年內總回報逾12%，兩項高股息率指數皆顯著跑贏大市。
圖1：恆生中國內地企業高股息率指數及恆生中國高股息率指數皆跑贏大市
資料來源：恆生指數公司；於2023年12月29日重置爲100；總回報；數據截至：2024年6月18日
金融業爲兩項高股息率指數的最大比重行業
恆生中國內地企業高股息率指數於2019年9月推出，反映在港上市且擁有高股息之內地公司的整體表現。此高股息率指數的選股範疇爲符合南向交易資格的恆生綜指成份股，並須具備過去三個最近的財政年度的現金派息記錄。市值排名最高的 100 只符合資格證券會被甄別入圍，經過波動性和股價表現篩選後，以淨股息率作排名及加權選取最高50家公司作爲成份股。
至於恆生中國高股息率指數，則於2020年2月推出，同樣反映在港上市的高股息率內地公司之整體表現，主要區別在於此高息股率指數於恆生綜指的大中型成份股中選股，並剔除 4個業務子類別，包括賭場及博彩、菸草、油氣生產商及電訊服務。
行業分佈方面，截至2024年6月18日，恆生中國內地企業高股息率指數的最大行業爲金融業，比重爲26%(圖2)，其後則是公用事業的15%及能源業的14%。而恆生中國高股息率指數在排除前述業務子類別之後，最大行業同樣爲金融業，比重高達42%，第二及第三大權重行業則分別是地產建築業及工業。
圖2：恆生中國內地企業高股息率指數及恆生中國高股息率指數的行業比重
資料來源：恆生指數公司；數據截至：2024年6月18日
圖3：恆生中國內地企業高股息率指數首十大成份股
資料來源：恆生指數公司；數據截至：2024年6月18日
圖4：恆生中國高股息率指數首十大成份股
資料來源：恆生指數公司；數據截至：2024年6月18日