FX168財經報社(亞太)訊 一位曾質疑中國科技股可投資性的分析師「改口」表示,中國科技股正受益於經濟好轉的跡象,當它們帶來更好的收益時,將迎來另一輪上漲。
摩根大通的分析師Alex Yao曾因對科技股持悲觀看法而聞名,但現在他看好中國科技股,認爲這些股票將在經濟改善和盈利能力提升的背景下再次上漲。
根據Yao的分析,在今年早些時候上漲之後,中國科技股目前正在休整,但隨着成本和競爭等基本面因素的改善,還有20%至25%的上漲空間。
Yao在上週的一次採訪中說:「如果這個行業能夠在長期內實現盈利增長,比如說,十幾年甚至二十年,我認爲人們應該獎勵那些盈利可持續性的公司。」
騰訊控股有限公司等科技股引領中國股市反彈,北京方面從廣泛的監管打擊轉向關注提振經濟的政策。儘管這導致全球基金調高權重,但股市在過去一個月回吐了部分漲幅,因投資者希望在進一步投資前看到業績改善和更多政策支持。
追蹤中國主要科技股的恆生科技指數從1月份的低點到5月份的高點上漲38%。此後,該指數下跌了約8%。
「自上而下的觀點是,如果宏觀經濟復甦,那麼電商將受益於消費的週期性復甦,」Yao說,「這次的主題是中國的宏觀穩定。」
投資者一直在密切關注中國發布的數據——包括消費增長、通脹和房地產市場的發展——以尋找有關中國經濟復甦力度的線索。他表示,「顯示出企穩早期跡象的宏觀指標」是今年迄今該行業上漲的主要推動力,並將成爲未來股價趨勢的關鍵因素。
儘管中國的增長仍然高度不均衡,房地產低迷和工業產出低於預期,但消費改善和強勁的出口爲交易員提供了一些鼓勵。
兩年前,他下調包括騰訊和阿里巴巴集團在內的28家公司的評級,稱由於地緣政治和監管風險,該行業不適合投資,這令市場感到意外。儘管他在兩個月後上調了部分股票評級,但「不可投資」這個詞自此成爲一個密切相關的術語。
如今,這位分析師目前對騰訊、阿里巴巴和美團等股票的評級爲增持。
鑑於中國股市的人氣仍然疲弱,科技股的任何反彈都可能是不穩定的。投資者還擔心地緣政治風險的潛在影響,以及中國新興的人工智能市場迅速爆發的價格戰。
Yao表示:「最重要的是該板塊能夠展示出持續且健康的盈利增長。如果從基本面角度來看能夠實現這一點,它仍然是一個非常有吸引力的板塊。」