智通財經APP獲悉，周大福(01929)低開逾4%，截至發稿，跌4.02%，報9.08港元，成交額960.66萬港元。
消息面上，周大福公佈2024財年年報，營業額同比增長14.8%至1087.13億港元，主要經營溢利同比增長28.9%至121.63億港元。公司股東應占溢利64.99億港元，同比增加20.7%。2024財政年度經調整後的毛利率下降90個點子至22.8%，主要由於黃金首飾及產品以及批發業務的銷售佔比上升。同時，周大福公佈2024年4月1日至5月31日未經審覈之主要經營數據，公司集團零售值同比下降20.2%，其中，中國內地零售值同比下降18.8%，中國香港、中國澳門及其他市場零售值同比下降29%。
中金認爲，雖然公司優化定價策略及金價上漲對毛利率帶來一定正面影響，但因毛利率較低的黃金產品及加盟業務佔比提升，2HFY24 經調整毛利率同降3.0ppt 至22%。考慮金價高位對銷售產生負面影響，均下調公司FY25/26年EPS預測20%至0.70/0.78 港幣。考慮短期銷售壓力影響估值，下調目標價29%至10.76港幣。