去年11月3日，在提交招股書5個多月後，日日煮赴美IPO獲得中國證監會境外發行上市備案通知書，並最終趕在預製菜風口，於11月17日在美國紐交所掛牌上市。
實際上，早在2020年日日煮就傳出了擬登陸港股的消息。2021年8月，日日煮與特殊目的收購公司Ace Global Business Acquisition Limited簽署協議簽署協議，擬進行合併後在納斯達克上市，但該計劃最終於2022年10月被日日煮放棄了，也就有了後續在紐交所上市的故事。
然而，半年的美股生活讓日日煮深刻地感受到了什麼叫“水土不服”。
據智通財經APP瞭解，4月30日和5月21日，日日煮接連發布兩份公告表示，2023年業績報告將無法在規定的截至日期前和額外延長的15日內披露，原因是公司缺乏具備美國一般公認會計准則GAAP知識的會計人員，無法按照規範要求編制財務報表。
簡言之，因爲日日煮公司財務部沒有懂GAAP會計準則的財務人員，所以編不來財報。也正因如此，日日煮直接觸發了美國SEC的監管程序和紐交所的退市流程，即年報逾期的公司需要在6個月內儘快提交，若再次違規，交易所可自行決定授予最多6個月寬限時間或直接讓公司進入退市流程。
另外，根據紐交所上市規則，若公司連續30個交易日內證券平均收盤價低於1.00美元，將被視爲“低於合規紅線”，將收到來自美國證監會低股價退市警告。而從今年4月30日到6月11日，公司已連續29個交易日收盤價低於1美元，也就是說只要6月12日公司股價再低於1美元，SEC的警告函就會送到公司。
然而就在6月12日，或許是在莫名的“求生欲”驅動下，日日煮股價在最高暴漲389.74%，並於盤中多次觸發熔斷，最終收漲198.10%，股價最終越過1美元定格在1.54美元/股。但即便如此，較當初上市8.50美元的發行價也已跌去8成。
資本市場“不待見”預製菜?
其實在上市前，日日煮被不少市場投資者稱作預製菜“寵兒”。作爲美食圈的“港版李子柒”，日日煮在上市前經歷了8輪融資。其中不乏衆多明星資本，譬如C資本、阿里巴巴創業者基金、合一資本和香江集團等資本。但如今日日煮在美股半年即面臨退市的表現，讓不少投資者認爲美股對預製菜概念“不感冒”，然而實際並非如此。
據智通財經APP瞭解，預製菜行業在中國市場目前的確仍處在發展初級階段，與發達國家的成熟市場相比存在較大差距。追溯歷史，預製菜的概念最先起源於美國。在工業流水線加持下，美國餐飲企業連鎖化率高，因此對穩定供應商需求巨大。此外，西方人的就餐口味和工藝相對單一，消費者普遍能接受預製菜這一餐飲方式。
上世紀70年代，美國的預製菜得到了前所未有的繁榮發展，並形成以美國西斯科公司、泰森、康尼格拉爲代表的預製菜巨無霸企業，2021年其銷售額分別爲513 億美元、430億美元、110億美元。以預製菜巨頭西斯科(Sysco)公司爲例，這家公司是北美最大的食品配送企業、北美最大的食品銷售企業，也是全球預製菜行業的引領者。躋身世界500強企業行列，向全球大約72.5萬個客戶提供食品和相關服務，爲36萬家餐廳和飯店提供餐食。截至6月12日，西斯科市值達到354.21億美元。
相較之下，以美食自媒體發家、後轉型爲預製食品品牌的日日煮，上市首日即破發，首日跌幅達到26.9%。並且從今年3月開始，公司股票日均換手率甚至長期僅有0.2%，流動性堪憂。其有如此表現顯然不能埋怨“市場不懂預製菜”，更多的問題在於公司本身。
基本面羸弱終被市場忽視
由於日日煮尚未披露2023年財報，所以目前投資者對其的瞭解只能根據招股書披露的2021年和2022年年報以及目前最新的2023年Q3財報。
數據顯示，2021年至2022年，該公司實現營收2.05億元和1.8億元，同比下滑12.20%。同期，該公司還錄得淨虧損則分別爲4.59億元、1.22億元。將時間往前推，2019年和2020年該公司還分別虧損了1.58億元、1.14億元，這也就是說，四年時間其累計虧損高達8.53億元。
其實按照日日煮的設想，燒錢的目的在於建立一個從內容到變現的生態閉環。
從招股書披露的商業模式來看，日日煮希望憑藉優質美食內容吸引流量，再再通過線下銷售預製食品，最終實現內容變現閉環。但在營收縮水、連年虧損的背景下，日日煮現金流日趨緊張、負債高企，此商業模式似乎瀕臨破產。
從業務結構來看，日日煮的營收主要分爲線上銷售、線下銷售、合作安排收入、廣告、體驗店五大板塊;從產品類別來看，該公司產品類別包括了即熱型、即食型和植物肉等，累計開發SKU超100種。然而即使構建了一個多元化業務結構，日日煮的變現能力依然不是十分理想。就銷售渠道而言，2022年公司線上產品銷售僅實現6701.66萬元收入，相較於2021年的1.49億元，銷售收入直接腰斬。
結合2023年Q3財報，其分部業務收入中，其核心收入來源於線下產品銷售，而品牌合作和線下體驗店收入已完全清零;公司在線產品銷售收入同比下滑39.3%;2023年前三季度廣告收入僅29.87萬元，同比大幅下滑51.9%。
2023年前三季度，雖然日日煮已啓動控費策略，對應的銷售費用、管理費用和履約費用同比分別減少6.5%、35.2%和46.5%，推動淨虧損收收窄至1577.26萬元。然而從現金流年度數據來看，截至2022年末，該公司經營活動產生的現金流爲負值，淨流出3708.30萬元，期末現金及現金等價物爲9690.46萬元。與此同時，截至2022年年末，日日煮的流動資產總額爲1.56億元，流動負債總額爲2.61億元;總資產爲2.55億元，總負債爲3.74億元，負債高於資產總額，可見日日煮還存在不小的償債壓力。
綜上所述，日日煮遭到二級市場投資者忽視的根本原因還是在於其基本面羸弱，難以撐起公司的商業模式和日常運營，自然也起不到支撐股價和估值的作用。而由於沒有“源頭活水”，突擊性的提振股價只能短暫爲日日煮在美股“續命”，難以真正獲得市場的青睞。
