智通財經APP獲悉，華爾街忽視了甲骨文(ORCL.US)第四財季不及預期的業績，而看好甲骨文強勁的預訂量和下一財年的業績指引，該股股價上漲超8%。
摩根士丹利分析師基思·魏斯(Keith Weiss)在給客戶的一份說明中寫道：“甲骨文簽署了30家[甲骨文雲基礎設施]客戶，推動了125億美元的人工智能預訂額，這一利好因素蓋過了第四季度營收和每股收益不及預期的不利因素，以及SaaS應用明顯減速。此外，鼓勵硬件廠商參與人工智能建設的環境或將加強甲骨文的積極勢頭。”Weiss維持對甲骨文的“持股觀望”評級，但將目標股價從115美元上調至125美元。
人工智能大發展
甲骨文本季度新增180億美元的剩餘履約義務(包括30筆超過125億美元的交易)，總額達到980億美元，其中包括與OpenAI、微軟(MSFT.US)和谷歌(GOOGL.US)的交易。
Weiss寫道：“雖然甲骨文將這種關係描述爲支持‘ChatGPT的培訓’，但我們與微軟的對話表明，OCI硬件僅用於支持ChatGPT的推理，並將在甲骨文的硬件之上運行Azure軟件。”
“儘管如此，在投資者關注參與GenAI基礎設施建設的廠商時，這些令人印象深刻的預訂以及OpenAI這類大客戶的加入，或許會讓甲骨文更堅定地出現在雷達屏幕上。”
Evercore ISI分析師柯克·馬特恩(Kirk Materne)同意Weiss的觀點，認爲甲骨文在公有云市場的地位越來越穩固。他列舉了剩餘履約義務的增長、甲骨文雲基礎架構收入44%的增長，以及雲計算應在2025財年推動約10%的整體收入增長等事實。
Materne寫道：“OpenAI宣佈將使用OCI只會增添甲骨文作爲人工智能平臺的可信度，而與谷歌的新關係也擴大了公司數據庫的分佈範圍(似乎下一個可能是AWS)。”Materne重申對甲骨文的“跑贏大盤”評級，並將目標價從145美元上調至160美元。
財務業績和指導
截至5月31日，甲骨文第四財季營收達到143億美元，同比增長3.3%，略低於市場預期的146億美元，調整後每股收益爲1.63美元，接近分析師預期的1.65美元。
雲收入(包括基礎設施和應用)爲53億美元，低於預期的54.5億美元。基礎設施收入同比增長42%，達到20億美元，應用收入同比增長10%，達到33億美元。
甲骨文還表示，融合雲ERP收入增長14%，達到8億美元。在此期間，剩餘履約義務總額飆升44%，達到980億美元。
展望2025財年，甲骨文稱預計全年收入將實現兩位數增長，每個季度的增速都將有所提升，這在一定程度上得益於OCI能力的提高。
甲骨文管理層在財報電話會議上表示，雲基礎設施服務收入將同比增長50%，而資本支出可能是2024財年的兩倍。
甲骨文首席執行官薩弗拉·卡茨(SafraCatz)表示，甲骨文將“堅定不移地”實現2026財年的收入、盈利增長和運營利潤率目標，但考慮到預訂量的強勁勢頭，這些目標可能“過於保守”。
對於下一季度，甲骨文預計按固定匯率計算的收入將同比增長6%至7%，其中雲計算銷售額將增長21%至23%。除去一次性項目，每股收益應在每股1.31美元到1.35美元之間。