智通財經APP獲悉,招商證券發佈研究報告稱,予美團-W(03690)“增持”評級,認爲儘管市場擔憂競爭帶來的業績壓力,但首季強勁的業績依然印證美團的競爭壁壘,目標價由148港元上調至151港元,反映業績超預期及盈利區間前移。該行看到幾個美團支持利潤率提升的驅動因素,包括外賣業務的效率提升支持經營利潤增長及單量增長,到店酒旅業務競爭壓力緩解。
報告中稱,公司首季保持穩健的收入增長,同比升25%至730億元人民幣,超出預期6%。調整後淨利潤爲75億元人民幣,同比增長36%,超出預期25%。調整後淨利潤率爲10.2%,同比提升0.9個百分點。對於今年第二季美團調整預測後,該行預計集團收入同比增長18%,核心本地商業收入增長16%,主要由美團閃購同比39%的強勁增長和到店酒旅同比22%的增長驅動,整體即時配送業務收入預計將同比增長14%。總體推動調整後淨利潤同比增長29%,淨利潤率爲12.4%(同比提升1.1個百分點)。