智通財經APP獲悉，華泰證券發佈研究報告稱，2023年中國電視出口量份額再創新高，龍頭企業已經初步形成全球化佈局和較成功的出海範式。展望24年，體育大年疊加海外補庫，電視出口拉動力仍較充足。長期來看，未來中國電視企業，仍有望繼續向海外市場縱深發展，而新技術的持續投入和全產業鏈一體化的比較優勢，或繼續強化中國電視產業地位，並不斷優化海外盈利。
華泰證券主要觀點如下：
全球電視市場，爲中國企業中高端份額繼續增長提供機遇
2023年中國電視出口量份額再創新高，而中國電視企業的全球化之路正處於重要的十字路口，高性價比使得產業有了長足發展，但如何提升產業盈利水平?建立品牌認知，是中國電視企業全球化的新道路。龍頭企業已經初步形成全球化佈局和較成功的出海範式，綜合實力的提升與跨境電商的成長或加速中國企業佔領中高端電視份額，而出海提升規模和對內經營優化，有望帶動海外盈利能力改善。未來圍繞電視的競爭逐步向顯示領域垂直一體化演化，中國企業在產品橫向和產業鏈縱向上的投入，將有利於提升品牌力及定價權，行業的星辰大海或不再侷限於傳統電視，看好中國電視產業鏈的長期增長。
數說電視市場：產品優勢推動全球份額穩步提升
全球電視市場，2023年出貨1.96億臺，是全球家電市場最重要的組成部分之一，同時也是中國家電出口的最重要部分(根據海關數據，電視出口額佔家電出口額的15.9%，佔比第一)。全球市場上，消費者仍最關注電視“智能化+大屏化”等產品硬實力，中國電視品牌通過深化產品力、優化產業鏈成本優勢、強化海外本地化，成功提高了出貨量和市場份額。在顯示技術層面，中國家電企業在LCD、OLED等顯示面板產業的佈局已經進入收穫期，而在顯示芯片、新興顯示技術(Mini LED、Micro LED)等領域也具備國際競爭力。
電視市場的中國品牌力量
中國電視品牌在全球市場中靈活運用出口與海外建廠策略，行業出海模式多樣且靈活。通過中國本土直接出口，中國電視生產商可以充分利用國內產業鏈優勢，實現規模化生產，優化綜合成本。同時中國頭部電視企業不斷拓展新市場，海外直接建廠，綜合運用成本優勢及本土化路徑支撐增長。從不同區域來看，北美市場TCL及海信已經與日韓、歐美品牌三分天下，歐洲市場中國品牌開拓出一片天地，新興市場之間差異大，部分已經擁有一席之地。
技術迭代帶來新優勢
日韓系電視品牌早在上世紀六、七十年代便進軍全球市場，且日韓系企業依託其創新研發的高投入，不斷鑄造產品核心競爭力，且全球本土化策略引領新市場開拓。當前全球電視市場來看，日韓系廠商在中高端市場仍有較強的影響力，產品上以大尺寸LCD、OLED和QLED爲主。隨着Mini LED背光電視的推出，且受益於高世代面板產品的效益優勢，中國電視在65英寸/75英寸尺寸上對比其他中高端電視產品具有成本優勢，Mini LED電視海外定價和產品力優勢凸顯，疊加不斷強化的海外本土化佈局，期待未來全球電視市場形成中國企業引領的新局面。
繼續看好電視龍頭，出口alpha有望延續，長期全球品牌化值得期待
展望24年，體育大年疊加海外補庫，電視出口拉動力仍較充足。長期來看，未來中國電視企業，仍有望繼續向海外市場縱深發展，而在新技術的持續投入和全產業鏈一體化的比較優勢，或繼續強化中國電視產業地位，並不斷優化海外盈利。
風險提示：全球衰退風險;海外政策風險;原材料價格及匯率不利波動;本研報中涉及到未上市公司或未覆蓋個股內容，均系對其客觀公開信息的整理，並不代表本研究團隊對該公司、該股票的推薦或覆蓋。