智通財經APP獲悉，開源證券發佈研報稱，目前DDR3等產品價格仍處於歷史絕對底部，近期漲價信號頻發，預計強勁漲勢有望於2024H2正式形成；從中國臺灣廠商的月度營收來印證，南亞科、華邦電等公司近期營收表現良好，連續多月實現同比增長，復甦趨勢明顯，側面印證利基存儲板塊景氣度正持續提升。隨着板塊持續復甦，中國內地利基型存儲芯片廠商有望充分受益於份額提升、業績復甦、成長空間拓寬等多方面因素。
利基存儲芯片主要包含4Gb DDR4及以下的DRAM，2D NAND及NOR Flash等品類，是國內存儲公司主要參與的市場。由於此前供需格局未出現明顯改善，目前利基型產品價格仍在底部，漲價潛力仍未兌現。目前來看，供給側方面，海外原廠目前正加註投入HBM、DDR5等高端產品，並逐漸退出DDR4、DDR3等市場，利基型存儲市場供給側正加速收縮；需求側來看，利基存儲空間雖不及主流存儲市場，但產品性能特點鮮明，不可替代性較強，市場空間預計將保持穩定。且近期隨着行業庫存逐漸去化，以及終端消費電子需求大增，DDR3相關需求表現較爲強勁。
開源證券表示，隨着供需格局扭轉推動產品價格持續回升，利基存儲板塊有望正式迎來上行週期，我國存儲芯片廠商有望充分受益於以下三方面因素：
(1)原廠退出後所迎來的份額提升：覆盤NOR Flash市場格局演變，2017年前後，海外各大龍頭加註投入主流存儲市場，淡出NOR Flash市場，中國臺灣及中國內地廠商趁勢搶佔份額，迅速成長爲了該領域的絕對龍頭。隨着各龍頭逐漸淡出DDR3等市場，中國內地廠商有望復刻在NOR Flash的成長之路，迅速提升份額。
(2)產品價格提升帶來的業績復甦：海外龍頭退出後，市場供給側將大概率由中國臺灣及中國內地廠商主導，由於目前中國臺廠目前仍未實現盈利，對提升盈利表現有較大訴求，在本輪週期中預計將全力推高價格上漲，中國內地廠商業績表現有望因此受益。
(3)產品升級所帶來的空間拓寬：利基存儲市場規模雖不及主流市場，但仍有約130億美金的市場規模，且本輪供給側收縮情況已外溢至DDR4，預計DDR4將成爲利基型廠商競爭的下一個主要方向，利基市場規模有望隨之提升。目前國內廠商產品正不斷往高端化升級，已有多家廠商在DDR4相關領域形成完善佈局，成長空間明顯拓寬。
受益標的：兆易創新(603986.SH)、普冉股份(688766.SH)、東芯股份(688110.SH)、瀾起科技(688008.SH)、聚辰股份(688123.SH)、恆爍股份(688416.SH)、北京君正(300223.SZ)。
風險提示：板塊復甦不及預期、市場競爭加劇、下游需求復甦不及預期。