智通財經獲悉，印度和墨西哥的政治動盪未能阻止日本大批個人投資者押注新興市場貨幣。儘管墨西哥比索和印度盧比受到選舉相關波動的衝擊，但日本散戶投資者似乎基本上仍持有套息交易頭寸。外匯保證金交易公司Gaitame.com的數據顯示，截至6月4日，交易員做多墨西哥比索兌日元的比例爲96%，僅比前一週下降了1個百分點。東京金融交易所旗下Click 365的外匯保證金交易市場數據也顯示出類似的數據。
這可能是目前日元兌美元保持疲軟的另一個因素。散戶投資者紛紛湧入所謂的套息交易，這種交易通過籌集廉價的日元資金，並將其兌換成外幣，投資於日本以外的高收益資產，從而獲利。墨西哥和土耳其一直是受歡迎的投資目的地。不過，如果日元走強或日本借貸成本上升，這些交易就有虧損的風險。
花旗分析師Dirk Willer在一份報告中寫道:“從歷史上看，套息交易在降息週期中的表現非常好。雖然清理倉位可能需要稍長的時間，但我們認爲套利應該會盡快恢復。”
本週，日元兌美元匯率升至1美元兌154.55日元，爲三週以來的最高水平，此前美國疲弱的經濟數據引發了人們對美聯儲將加快降息步伐的猜測。對套息交易前景的擔憂可能增加了壓力。但由於日本與美國的收益率差距仍然很大，自那以來，日元匯率發生了逆轉，截至發稿，美元兌日元匯率在155.56左右。
Tokai Tokyo Intelligence Lab資深策略師Hideki Shibata表示："日元利差交易需求一直存在。如果日元升值超過155水平，這是買入美元的好時機。”
Gaitame.com research Institute的研究主管Takuya Kanda說，日本個人投資者持有的墨西哥比索套息交易頭寸槓桿率往往較低，規模也較小，因此本週墨西哥比索貶值的影響不會太大。他說，其中一些投資者可能會購買更多比索，以彌補比索下跌帶來的損失，因爲該國的政策利率處於11%的高位。
