智通財經APP獲悉，5月20日，高盛發佈股票策略報告表示，自1月22日創下年內低點以來，MSCI中國指數已大漲31%，成爲過去3個月全球表現最好的股票市場。中國經濟具有韌性，宏觀、住房和資本市場等方面政策支持因素使得A股表現強勁。與此同時，高盛將MSCI中國指數12個月目標位從60點上調至70點，將滬深300指數12個月目標位從3900點上調至4100點，對A股維持“增持”評級。摩根大通等外資機構也對A股保持樂觀展望。
外資的態度從北向資金的表現也能窺得一二。4月底以來，北向資金淨流入由負轉正，自4月底單週流入270億元后，至今北向資金每週仍處於淨流入狀態。
圖：北向資金周度淨流入（億元）
數據來源：Wind，截至2024/5/27
此次高盛對滬深300指數的目標位做出預測，也表明了外資對中國核心資產的關注。
尋找佈局核心資產的“稱手”利器
對於想要便捷佈局A股核心資產的投資者，代表性寬基指數無疑是一件“稱手”的工具。
今年新發布的中證A50指數，覆蓋了50箇中證三級行業龍頭，行業分佈均衡，超大盤風格突出，成爲備受市場關注的一條核心資產指數，目前市場上已有中證A50ETF易方達（563080）等多隻產品跟蹤該指數。
表：中證A50指數前十大成份股
數據來源：Wind，截至2024/5/28。以上僅作爲對指數當前十大權重股的客觀展示，指數公司後續可能對指數編制方案進行調整。
從以往不同市場環境下的表現來看，可以發現，在牛市或者市場處於超跌反彈過程中時，中證A50指數都有着比較亮眼的市場表現。
注：數據來源Wind，指數過往表現不預示未來，基金有風險，投資須謹慎。
除此之外，由於中證A50指數在選股時設置了互聯互通篩選條件，要求成份股需爲滬股通或深股通證券範圍的上市公司，這使得外資持股約佔中證A50指數成份股流通市值的7.0%。未來中美利差縮窄、外資迴流A股時，外資持股佔比較高的中證A50指數或將受益。
圖：中證A50指數外資持股市值佔比較高
數據來源：Wind，截至2024年4月30日
中證A50可以怎麼投？
許多人在開展指數投資時，都會參考估值及其分位來判斷指數相對的高低位置。
Wind數據顯示，目前，中證A50指數的滾動市盈率不到17倍，按照當期成份股進行回測，估值位於指數基日以來40%分位左右。
而回測中證A50指數的歷史數據可以發現，其估值分位水平與盈利概率大致呈現負相關，估值分位越低，通常盈利概率越高。而且，當持有時長不足2年時，估值對盈利概率的影響較大；當持有時長超過2年時，估值的影響相對較小，但若估值分位高於60%時，也需要結合多方面因素謹慎決策。
也就是說，在相對低位買入、積攢便宜的籌碼並長期持有優質資產，可以在一定程度上增加盈利概率。
表：中證A50指數在不同估值分位下投資的歷史盈利概率
注：數據來源Wind，測算區間爲2014/12/31-2024/3/28。每日進行估值觀測，當估值分位位於指定區間時投資，滿一定週期後觀測是否盈利，將盈利次數除以投資總次數，計算得到盈利概率。指數過往表現不預示未來，基金有風險，投資須謹慎。
