智通財經APP獲悉,摩根士丹利發佈研究報告稱,遊戲行業結構變化,包括對ARPU(每用戶平均收入)較低的遊戲類型或小遊戲偏好以及海外機遇對騰訊(00700)更爲有利。重申騰訊爲首選,因爲其2025年13倍市盈率並未反映遊戲行業的轉折點,加上回購承諾。
該行指出,自2021年監管重啓以來,監管重點已從未成年人保護轉向過度變現。在經歷將未成年人風險降至最低的過渡期後,該行認爲騰訊目前的定位更有利,因爲對高消費遊戲類型的風險有限;移動遊戲的ARPU較低;以及遊戲類型多樣化。該行預計騰訊下半年網絡遊戲收入同比增長10%,而網易則增長5%。