FX168財經報社(亞太)訊 通脹正朝着政策制定者所希望的水平邁出一小步，定於週五(5月31日)公佈的一份報告預計將顯示出更多緩慢的進展。
據道瓊斯預估，美國商務部的個人消費支出(PCE)價格指數預計將顯示，4月份的整體通脹率和不包括食品和能源成本的「核心」通脹率同比增長將達到2.7%。
如果這一預測成立，這將意味着核心指標略有下降，整體通脹幾乎沒有變化，不過經濟學家將同時關注年度和月度指標。核心通脹率環比預計將放緩至0.2%，這至少意味着在緩解疲憊不堪的消費者的價格壓力方面取得了一些進展。
總體而言，定於美國東部時間上午8點30分(香港時間週五晚20:30)發佈的這份報告可能會表明，美聯儲將再次逐步回到2%的目標水平。
「我們預計週五的個人消費支出不會出現任何意外的大幅上升或下降，因爲最近的大多數經濟數據都表明，經濟已經進入了一個不太熱也不太冷的良好長期狀態，」BMO Family Office首席投資官Carol Schleif說，「也就是說，要達到美聯儲2%的目標，着陸過程往往會很顛簸。」
事實證明，近來控制通脹是件棘手的事情。美聯儲以多種方式分析這些數據，最近引入「超級核心」水平，該水平着眼於不包括食品、能源和住房的服務成本，作爲衡量長期趨勢的一種方式。
然而，政策制定者對今年住房通脹將降溫的預期在很大程度上落空，這給這場辯論增添了新的變數。
此外，美聯儲對個人消費支出(PCE)的偏好有點令人費解，因爲公衆更多地關注勞工部的消費者價格指數，該指數顯示出更高的趨勢。4月份，所有項目的CPI通脹率爲3.4%，核心通脹率爲3.6%，遠高於美聯儲的目標。
今年降息幾次？
美聯儲更傾向於個人消費支出指標，因爲它反映了消費者行爲的變化，比如消費者會用較便宜的商品替代較昂貴的商品。其理論是，該方法提供了一個方式更好地瞭解實際生活成本，而不僅僅是絕對價格。美聯儲官員尤其關注核心指標，因爲它可以作爲更好的長期指標。
美國商務部週四公佈一些好消息——同樣是溫和的好消息——第一季度整體個人消費支出(PCE)增長3.3%，核心個人消費支出增長3.6%，都比最初的估計低0.1個百分點。同樣，「連鎖加權」價格指數爲3%，也比第一季度低0.1個百分點。
然而，這些數字離美聯儲的目標還有很大距離。市場對通脹走勢一直很敏感，尤其是當通脹走勢反映出央行的利率意圖時。根據芝加哥商品交易所(CME Group)的FedWatch期貨定價指標，目前的預期是今年只會降息一次，可能在11月。
「經濟學家樂觀地預計，這份報告的環比數據將低於CPI，任何失望都可能導致市場進一步考慮2024年降息的前景，」全球金融服務公司Ebury的市場策略主管Matthew Ryan說。
紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)週四說，他預計個人消費支出(PCE)通脹率將繼續小幅走低，到今年年底降至2.5%左右，最終在2026年達到2%。威廉姆斯是美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)和副主席傑斐遜(Philip Jefferson)三巨頭中的一員。
「我們的經濟中有很多動態供應和不斷提高的生產率。這就是我如何知道發生了什麼，」威廉姆斯說道，「這在未來將如何發展一直是個很大的問號。」