智通財經APP獲悉，交銀國際發佈研究報告稱，維持領展房產基金(00823)“買入”評級，預計收入和可分配收入將在2025財年大致保持穩定，輕微下調2025和2026財年每單位分派(DPU)預測1.6%和2.7%，目標價由48.7港元下調2%至47.7港元。
報告中稱，2024財政年度每單位派息高於預期。收入及淨物業收入分別同比增長11%/9.5%至135.78億及100.7億港元，可分配營收同比增6.4%至67.18億港元，符合該行預期。2024財年下半年的每單位派息年比增11.6%至112.57港仙，全年爲262.65港仙，比市場預期約258港仙高約2%。
該行提到，中國香港零售部份年內租金調整率達7.8%，出租率維持在98%的歷史最高水平，零售總收入增長2.2%至75.05億港元。管理階層認爲北上消費的影響在今年一季度已趨緩，並預計2025財年的香港零售租金可保持穩定。截至2024財年末，領展的平均借貸成本爲3.78%，管理階層認爲即便HIBOR不下降，未來一兩年的平均借貸成本只會輕微趨向4%。領展總現金餘額約100億港元，如果沒有快速且明確的收購目標，預計將領展將利用這些現金，以進一步減少負債和回購以提高每股股息。