美聯儲最新的褐皮書顯示，美國經濟活動從4月初至5月中旬持續擴張，但企業對未來的悲觀情緒升溫，同時通脹溫和上升，因央行官員正在考慮要在多長時間內將利率維持在當前水平。
“國民經濟活動繼續擴張……不過，不同行業和地區的情況各不相同，”褐皮書稱。“在不確定性上升和下行風險加大的報告中，整體前景變得更加悲觀。”在受到今年前三個月高於預期的物價上漲的刺激後，美聯儲官員需要看到在未來幾個月內持續出現令人鼓舞的通脹數據，然後纔會降息。
儘管這一令人擔憂的趨勢在4月份似乎已經逆轉，而且有跡象表明消費者正在縮減支出，但按照美聯儲偏好的衡量標準，目前的通脹率仍比2%的目標高出近一個百分點。
領秀財經首席分析師劉思源認爲，黃金價格上漲的動力來自全球央行出手現貨市場的買盤，未來美聯儲貨幣政策動向依舊是影響黃金價格的重要推手，地緣政治等都蘊含較大不確定因素。
國金證券研報指出，美聯儲開始放緩縮表，美聯儲開啓降息週期後，在短端利率被基準利率鎖定在高位且降息時點或有延後的背景下，短期黃金定價天平逐步向通脹端傾斜，短端實際利率存在下行預期推動黃金價格上漲。
國金證券預計2025年黃金價格或將達到2700美元/盎司。2023年黃金股自產金成本增速放緩，預計2024年在金價上漲、成本控制較爲穩定的情況下，黃金股業績將有較好表現，且黃金股當前市值並未反映較多金價上漲預期，具有較大“補漲”空間。我們預計黃金股將迎來主升浪行情，建議關注噸資源量市值較低標的。
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靈寶黃金(03330）、紫金礦業(02899)、招金礦業(01818)、山東黃金(01787)、中國黃金國際(02099)等。