智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，港股風險偏好驅動的反彈已經較爲充分，分歧和獲利了結也不意外。接下來市場或在當前水平震盪盤整，等待更多催化劑。建議更多關注結構性機會。一方面，高分紅板塊可能重新受益於市場短期震盪、潛在稅收政策調整預期、以及市場對增長和外部擾動方面的擔憂。另一方面，科技硬件和消費電子（如AIPC），受益出海的龍頭以及與出行、旅遊和休閒娛樂產品有關的消費服務板塊有望成爲投資結構機會主要選擇。
中金研報摘要如下：
在持續一個月的大漲後，港股市場上週出現明顯回調。此前我們多次提示，市場已經超買，情緒有所透支，接近我們第一階段的目標點位，對應恆指19,000-20,000點附近，目前看也基本的得到印證。
並不意外的獲利回吐：風險偏好驅動的反彈已經較爲充分，分歧和獲利了結也不意外。到目前爲止，資金面以及所對應的風險偏好修復是本輪上漲的最主要動力。因此當超買程度RSI和賣空成交佔比呈現出明顯超買跡象，風險溢價回到去年中期底部時，市場出現分歧、部分投資者想獲利了結也就不奇怪了。另外，美聯儲近期的“鷹派”立場以及美國龍頭科技股再度走強，也給了市場獲利回吐提供了一些“藉口”。
接下來會如何？或在當前水平震盪盤整，等待更多催化劑。進一步的空間來自：1）無風險利率進一步回落，如10年期美債利率降至4%，有望會推動市場攀升至21,000點附近；2）更重要是盈利的修復，如果2024年盈利能夠實現10%的增長，恆指有望攀升至22,000點或更高水平。但短期看，這兩種情形出現的概率都較小。
基本面有改善跡象，但地產政策效果仍待觀察。我們認爲，下調房貸利率和調降首付比例均有望短期內提振地產銷售，尤其是剛性需求，但是在房價和收入預期較弱的宏觀大環境下，單純降低房貸利率和首付比例都難以從根本上解決目前的問題。對比之下，政府收儲可能纔是關鍵，而政府收儲需要適當的收購折扣和來自中央政府的強有力財政支持。
在市場盤整環境下，建議更多關注結構性機會。一方面，高分紅板塊可能重新受益於市場短期震盪、潛在稅收政策調整預期、以及市場對增長和外部擾動方面的擔憂。另一方面，我們認爲科技硬件和消費電子（如AIPC），受益出海的龍頭以及與出行、旅遊和休閒娛樂產品有關的消費服務板塊有望成爲投資結構機會主要選擇。