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Investing.com - Wolfe Research周四(16日)發佈最新美股策略，其中AMD (NASDAQ:AMD)取代英偉達(Nvidia)(NASDAQ:NVDA)，納入Wolfe Alpha股票列表。
分析師在報告中解釋道：「我們對英偉達和AMD的基本觀點並未改變，但由於兩者股價年初至今的相對走勢，我們決定在優先順序上做出策略性調整，將AMD納入Wolfe Alpha名單，取代英偉達。自2023年11月加入名單以來，英偉達股價至今已上漲約90%。」
Wolfe Research預測，英偉達在人工智慧領域的領先地位將在未來幾年推動其數據中心GPU的巨大需求和定價杠杆。但短期內，分析師預計英偉達5月22日公佈的第一季度業績不會特別亮眼。
然而，分析師認為，隨著CoWoS新產能投產，英偉達在2024年下半年的表現將顯著增強，屆時將能夠滿足未滿足的H100需求，並在第四季度開始出貨B100。
分析師還補充道：「強勁的2024年超大規模資本支出預示著較長期的增長/業績，但目前還不是短期內的催化劑。」
關於AMD，Wolfe指出，晶片製造商的記憶體問題基本上是暫時的，現在似乎已得到解決。
分析師認為，到年底，AMD的MI300人工智慧晶片營收有望達到20億美元，這可能成為推動股價上漲的催化劑。他們預計2024年的伺服器圖形晶片收入約為40億美元，2025年則為73億美元，他們還強調：「隨著需求可見性提高，對2024年下半年人工智慧收入指導的向上修訂依然具有建設性。」
不過，分析師提醒：「我們注意到共識反映了AMD伺服器CPU收入的改善——儘管單位銷量同比有低個位數的增長，但我們確實預期ASP（平均銷售價格）/份額帶來的收入會有所改善。然而，這種改善的程度可能是AMD故事面臨的最大風險。」
最後，Wolfe認為，AMD的增長還將得益於嵌入式（FPGA）市場庫存耗盡後的補充，以及伺服器/用戶端CPU的周期性復蘇，尤其是在2024年下半年季節性需求旺盛的背景下。
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編譯：劉川