Investing.com - 即將到來的美國總統大選可能競爭激烈、難分高下，摩根大通近日探討了此次大選可能出現的各種情況及其影響。
緊張的美國總統大選即將拉開帷幕
現任總統拜登(Joe Biden)與前總統川普(Donald Trump)的對決將於11月5日上演，這將是近70年來首次由兩位前總統角逐白宮。
儘管川普可能面臨一系列前所未有的法律挑戰，惟最近的民意調查顯示，在美國關鍵的搖擺州，即可能決定美國總統選舉結果的七個關鍵州，兩位候選人的支持率旗鼓相當。
這7個搖擺州指亞利桑那州、佐治亞州、密西根州、內華達州、北卡羅來納州、賓夕法尼亞州和威斯康辛州，這些州的選民在民主黨和共和黨候選人之間搖擺不定，然而這些搖擺州在決定哪位候選人能夠贏得選舉團投票方面發揮著至關重要的作用。
摩根大通分析師在5月7日的報告中指出：「對於希望管理美國關鍵政策主題敞口的股票投資者來說，此時舉行的選舉利害關係重大，理應引起一定關切。」
「鑒於兩位候選人在參眾兩院的領先優勢均十分微弱，11月的大選仍存在很大的不確定性和意外可能。」
拜登與川普的潛在政策差異
摩根大通指出，中短期內，政治僵局或許是最中性的結果。因為這樣將限制對現任政府已有政策的修改，並阻礙新政策的推行，儘管行政機構進行單邊行動的風險仍然存在。
有鑒於此，投資者更應注意管理共和黨總統及川普當選帶來的風險（無論共和黨是否在國會占多數），因為這將是對現狀更實質性的改變。
若川普在國會分裂的情形下贏得總統大選，那麼美國的貿易、外交、能源政策以及與反壟斷問題（尤其是與媒體公司相關）的額外審查都可能對市場產生影響。
從貿易角度看，川普當選可能導致對中國的現有關稅提升至60%，並可能對所有其他交易夥伴加征10%的普遍關稅，或者對在墨西哥生產的中國汽車製造商徵收高達100%的關稅。這些領域主要由行政部門管理，可在未經國會明確批准的情況下施加影響。
美國對俄羅斯/烏克蘭和中東外交政策的改變可能會改變這兩個地區的地緣政治風險，共和黨人在伊朗問題上主張採取更強硬的回應，這將進一步加劇地緣政治的緊張局勢。
此外，若共和黨重新奪回白宮和參議院，並可能保持或擴大在眾議院的多數席位，那麼本屆政府的關鍵立法成果，如《通貨膨脹削減法案》的條款，將面臨重新審查。同時，這也可能為即將在2025年底到期的永久性個人減稅政策提供契機。法定的公司稅率將維持不變，並可能利用增加關稅的收益為企業提供新的商業獎勵或補貼。
廢除與中國的永久正常貿易關係需要得到國會的支援，但這可能成為影響中美貿易的另一種方式。
最後，儘管共和黨在國防開支問題上尚未明確表態，但地緣政治緊張局勢的升級可能會引發增加國防開支的呼聲，特別是在國內基礎設施方面。
股票投資者如何應對？
對於希望管理中美關稅戰升級風險的投資者，摩根大通建議警惕那些在中國有高直接收入敞口的美國公司，如特斯拉(NASDAQ:TSLA)、蘋果(NASDAQ:AAPL)、英偉達(Nvidia)(NASDAQ:NVDA)、博通(NASDAQ:AVGO)和高通(NASDAQ:QCOM)。
對於可能受益於地緣政治風險上升的能源公司，如對伊朗採取更強硬的立場，該行建議投資者關注給予了超配評級的埃克森美孚(NYSE:XOM)、Devon能源(NYSE:DVN)和馬拉松石油(NYSE:MRO)。
對《通脹削減法案》和可能的後續立法中醫療保健條款敏感的美國公司包括艾伯維(NYSE:ABBV)、安進(NASDAQ:AMGN)、再生元(NASDAQ:REGN)、禮來(NYSE:LLY)、輝瑞(NYSE:PFE)和賽默飛世爾科學(NYSE:TMO)。
最後，摩根大通還挑選了若干對美國聯邦預算變化敏感的公司，尤其是對美國國防開支變化敏感的公司。這些公司包括GE Aerospace、洛克希德·馬丁(NYSE:LMT)、波音公司(NYSE:BA)、通用動力(NYSE:GD)和Northrop Grumman (NYSE:NOC)。
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編譯：劉川