智通財經APP獲悉，交銀國際發佈研究報告稱，維持榮昌生物(09995)“買入”評級，目標價56港元。該行維持公司盈利預測不變：2024-26年收入分別達到16.6億/25.0億/37.3億元，淨虧損逐步收窄、並於2027年實現盈虧平衡。公司2024年在產品商業化、臨牀數據讀出、內地監管審批、出海等方面催化劑頗豐。
報告中稱，公司1Q24產品銷售繼續爬坡、環比降費減虧：按A股(688331.SH)披露口徑，公司1Q24錄得收入3.3億元(人民幣，下同)，同比大增96.4%，環比4Q23增長5.4%;其中泰它西普和維迪西妥分別銷售1.7億和1.6億元，基本符合該行的預期。1Q24扣非淨虧損3.5億元，環比4Q23的4.8億元明顯收窄，一定程度上得益於銷售和研發費用的環比下降(-20%/-26%QoQ)。
展望2024全年，管理層維持收入增長50%以上的指引，而研發和銷售費用率將進一步下降，全年資金需求約15-20億元。截至1Q24，公司賬上現金達6.2億元，目前仍有40億元銀行授信額度、且A股增發已提上日程，該行預計後續資金注入將足以保證公司運營至盈虧平衡。