智通財經APP獲悉，銀河證券發佈研究報告稱，建議 2024 年重點關注 AI 驅動下人形機器人、大規模設備更新下的設備投資機會以及專用設備領域新技術帶動的設備投資機遇。1)人形機器人：24 年有望進入商業化落地關鍵時期，政策支持中國人形機器人產業化未來可期;2)大規模設備更新：央國企先行鐵路設備受益，經濟企穩進入工業補庫階段順週期通用設備彈性可期;3)專用設備：新技術驅動新一輪設備投資，關注 3C MR、光伏 BC 及鈣鈦礦、鋰電覆合銅箔等。
銀河證券主要觀點如下：
2024Q1基金減配機械行業，持倉規模下降。
選取截至 2024 年 3 月 31 日全市場主動偏股型公募基金，包括普通股票型、偏股混合型、靈活配置性、平衡混合型人民幣基金共 7504 支公募基金作爲研究對象，合計總規模 6.22 萬億元，分析公募基金前十大重倉股中機械行業公司的變化情況。2024 年一季度我國經濟延續復甦態勢，3 月 PMI 指數重回榮枯線之上，且新訂單指數回升至53%，顯示下游需求有所復甦。製造業固定資產投資快速增長，2024 年 1-3 月累計同比增長 9.9%。
自今年 2 月中央財經委第四次會議提出大規模設備更新以來，國家和地方相關政策和金融支持陸續推出，新一輪朱格拉週期有望開啓。2024Q1 機械板塊基金配置比例環比下降，偏股型基金重倉機械行業持倉市值合計 1209.70 億元，環比下降 11.91%;在基金總規模中佔比 4.27%，環比下降 0.31pct，低配幅度有所擴大。
重點加倉工程機械、軌交設備、礦機等細分領域。
2024Q1 持倉市值排在前五的細分子行業爲其他專用機械、船舶製造、工程機械、基礎件和其他通用機械，持倉市值佔機械板塊持倉總市值的比例分別爲 13.61%、12.25%、12.14%、8.37%和 8.11%。前五大細分子行業持倉市值佔機械板塊持倉總市值的比例環比回升 1.39pct 至 54.48%。
從持倉股數方面來看，2024Q1 受到主動偏股型公募基金重點加倉的前五個板塊是工程機械、鐵路交通設備、礦山冶金機械、其他運輸設備和其他專用機械，持股數量分別增加 50491.48 萬股、22610.93 萬股、17846.29 萬股、9026.53 萬股和 3720.71 萬股;從持倉比例來看，工程機械、船舶製造、鐵路交通設備、礦山冶金機械在機械板塊整體持倉中配置比例增長幅度較高，分別增長 5.50pct、3.44pct、2.04pct、1.87pct。
關注設備更新及出口鏈受益標的。
2024Q1 共有 275 只機械個股得到偏股型公募基金重倉，環比減少 33 只個股，重倉個股數量自 22Q1 以來首次出現下降;前十大重倉機械個股市值合計 524.78 億元，環比下降 4.95%。
從持倉佔總規模比例變化情況來看，24Q1 基金更加青睞受益大規模設備更新、需求復甦以及出口的龍頭個股，加倉明顯的包括中國船舶( +3.54pct)、 三 一 重工(+1.58pct)、柳工(+1.28pct)、鄭煤機(+1.18pct)、徐工機械(+1.16pct)、中國中車(+1.11pct)、巨星科技(+0.99pct)、中聯重科(+0.87pct)、豪邁科技(+0.83pct)、中集集團(+0.81pct);減持較多的包括綠的諧波(-1.36pct)、精測電子(-1.28pct)、雙環傳動(-1.07pct)、傑普特(-0.93pct)、東睦股份(-0.81pct)、兆威機電(-0.69pct)、華測檢測(-0.67pct)、天宜上佳(-0.66pct)、邁爲股份(-0.64pct)、帝爾激光(-0.63pct)。
風險提示：
產業政策變化的風險;細分行業競爭加劇的風險;原材料價格上漲的風險;製造業投資低於預期的風險;新技術發展不及預期的風險等。