* 招標品種：2018年第1期貼現債；2017年第9/12/15期增發債
* 招標金額：91天：100億；3年：60億；5年：70億；10年90億
* 招標時間：91天/3/5年：1月4日14:30-15:30；10年：14:30-16:10
* 受訪人數：8位(銀行、券商)
* 預測區間：4.66%-4.70%；4.75%-4.82%；4.84%-4.87%（不含貼現）
* 預測均值：4.69%；4.79%；4.85%（不含貼現）
路透上海1月3日 - 中國國家開發銀行 CHDB.UL 周四將招標包括貼現債和缺席逾一個月
的10年品種共四期債。路透調查顯示，元旦過後資金面轉寬，利好三年等相對短期限新債需
求，二級變化不大10年期定位有望中規中矩，三、五和10年增發債收益率預測均值分別為4.
69%、4.79%和4.85%。
上海一券商交易員認為，明日10年國開債目前比較集中的定位在4.85%附近，考慮到手
續費因素，與二級水平接近，並沒有顯現出較強的多空方向性。而資金寬鬆之下，“三年肯
定沒啥問題，(結果應該)只能低不會高。”
交易員透露，二級市場上，明日3-10年增發債的標的券最新成交分別在4.72%、4.83%和
4.89%附近。
農發行今日下午招標的三年(170411)和五年期增發債，中標收益率為4.7090%和4.8239%
，投標倍數4.26倍和3.28倍。
中債銀行間固息政策債(國開行)到期收益率曲線 0#IFSDYBMK= 顯示，三、五、10年期
最新收益率為4.7867%、4.8050%和4.8714%。
明日招標的三年、五年和10年期債券為國開行2017年第九期 CN170209=CFXS 、第12期<
CN170212=CFXS>，和第15期 CN170215=CFXS 的增發債，票面利率分別為4.14%、4.44%和4.2
4%。
另外，國開行明日同時還將招標不超過100億元的三個月期(91天)金融債，為今年第一
期貼現債。
此前國開行發行貼現金融債多集中在2010年前，2017年底因市場對長債需求較差，也增
發過不少剩餘期限僅為數月的金融債；10年期品種最近一次發行則是在2017年11月21日。
具體發行條款如下：
2018年第1期貼現債；2017年第9/12/15期增發債
---------------------------------------------------------------
招標上限 91天：100億；3年：60億；5年：70億；10年90億
期限/計息方式 貼現；3/5/10年固息
招標時間 91天/3/5年：1月4日14:30-15:30；
10年：14:30-16:10
招標方式 單一價格（荷蘭式）
繳款日 1月8日
起息日 貼現：2018/1/8；3年：2017/9/11
5年：2017/11/9；10年：2017/8/24
分銷期 1月5日-1月8日
上市日 1月10日
基本承銷額 無
付息頻率 3/5/10：按年
發行人增發權利 保留
承攬費 貼現：無；3年：0.05%；5年：0.10%；10年：0.15%
--------------------------------------------------------------(完)
(發稿 李宏薇; 審校 張喜良)
* 招標金額：91天：100億；3年：60億；5年：70億；10年90億
* 招標時間：91天/3/5年：1月4日14:30-15:30；10年：14:30-16:10
* 受訪人數：8位(銀行、券商)
* 預測區間：4.66%-4.70%；4.75%-4.82%；4.84%-4.87%（不含貼現）
* 預測均值：4.69%；4.79%；4.85%（不含貼現）
路透上海1月3日 - 中國國家開發銀行 CHDB.UL 周四將招標包括貼現債和缺席逾一個月
的10年品種共四期債。路透調查顯示，元旦過後資金面轉寬，利好三年等相對短期限新債需
求，二級變化不大10年期定位有望中規中矩，三、五和10年增發債收益率預測均值分別為4.
69%、4.79%和4.85%。
上海一券商交易員認為，明日10年國開債目前比較集中的定位在4.85%附近，考慮到手
續費因素，與二級水平接近，並沒有顯現出較強的多空方向性。而資金寬鬆之下，“三年肯
定沒啥問題，(結果應該)只能低不會高。”
交易員透露，二級市場上，明日3-10年增發債的標的券最新成交分別在4.72%、4.83%和
4.89%附近。
農發行今日下午招標的三年(170411)和五年期增發債，中標收益率為4.7090%和4.8239%
，投標倍數4.26倍和3.28倍。
中債銀行間固息政策債(國開行)到期收益率曲線 0#IFSDYBMK= 顯示，三、五、10年期
最新收益率為4.7867%、4.8050%和4.8714%。
明日招標的三年、五年和10年期債券為國開行2017年第九期 CN170209=CFXS 、第12期<
CN170212=CFXS>，和第15期 CN170215=CFXS 的增發債，票面利率分別為4.14%、4.44%和4.2
4%。
另外，國開行明日同時還將招標不超過100億元的三個月期(91天)金融債，為今年第一
期貼現債。
此前國開行發行貼現金融債多集中在2010年前，2017年底因市場對長債需求較差，也增
發過不少剩餘期限僅為數月的金融債；10年期品種最近一次發行則是在2017年11月21日。
具體發行條款如下：
2018年第1期貼現債；2017年第9/12/15期增發債
---------------------------------------------------------------
招標上限 91天：100億；3年：60億；5年：70億；10年90億
期限/計息方式 貼現；3/5/10年固息
招標時間 91天/3/5年：1月4日14:30-15:30；
10年：14:30-16:10
招標方式 單一價格（荷蘭式）
繳款日 1月8日
起息日 貼現：2018/1/8；3年：2017/9/11
5年：2017/11/9；10年：2017/8/24
分銷期 1月5日-1月8日
上市日 1月10日
基本承銷額 無
付息頻率 3/5/10：按年
發行人增發權利 保留
承攬費 貼現：無；3年：0.05%；5年：0.10%；10年：0.15%
--------------------------------------------------------------(完)
(發稿 李宏薇; 審校 張喜良)