FX168財經報社(北美)訊 週三（4月24日），一位長期的技術分析師向投資者傳達了一個簡單但令人恐懼的信息。
StockCharts.com首席市場策略師戴維·凱勒 (David Keller) 警告說，標準普爾500指數正處於自去年夏末以來最危險的境地。就在一個多月前，這位資深戰略主管還爲美國股市揮舞着多頭大旗，這使得他的最新呼籲更加令人不安。
凱勒在最近接受《商業內幕》採訪時表示：「目前我的悲觀情緒肯定多於看漲情緒。」 「我現在看到的情況有很多相似之處——在價格行爲、廣度條件、價格動量方面——與去年7月、8月、9月非常相似，然後最終出現了大約三個月的下跌」。#2024投資策略#
今天的市場格局與八個月前的市場格局出奇地相似。在2023年3月波動性上升之後，標準普爾500指數幾乎不間斷地上漲，然後在7月最後一天見頂。隨後股市失去動力，隨之而來的是凱勒所說的市場調整。
歷史可能會重演，標準普爾500指數在3月最後一天見頂後一直在苦苦掙扎，此前該指數經歷了夢幻般的第一季度上漲10.2%，但跌幅卻沒有超過一兩個百分點。凱勒表示，該指數可能會遭受類似的命運：長達數月的10%回調。
如果凱勒的圖表是正確的，那麼這種相似性可能會完美地發揮出來。他對標準普爾500指數的下行目標是4,700點，這將比高點下跌10.3%，這正是2023年7月31日至10月27日期間下跌的幅度。如此大幅度的下跌將消除整個市場今年以來的損失。
凱勒表示，與此同時，投資者應密切關注標準普爾500指數的兩個關鍵技術支撐位：5,050點和4,820點。這位策略師表示，前一個數字是一個「樞軸點」，因爲它略低於市場目前的交易水平。 4,820點是該指數突破守勢模式後所跨越的關口，因此值得密切關注。
（圖源：商業內幕）
反彈的逆向案例——以及爲什麼它不太可能
儘管回調令人不安，但凱勒表示，這是市場健康的跡象，並補充說，最近的衰退早該出現。他認爲，股市在大幅上漲後需要冷靜下來，這就是爲什麼本週市場的強勢很可能是所謂的「死貓反彈」。
然而，考慮到完美預測市場是不可能的，凱勒並不害怕承認自己的失誤。這位圖表大師表示，如果標準普爾500指數創下歷史新高，可以肯定地說他的預測是錯誤的，儘管他認爲未來幾周內這種情況極不可能發生。
凱勒解釋說，市場的積極勢頭需要三個催化劑：第一季度收益繼續超出預期，經濟數據強勁但不引發通脹，以及隨着以色列和伊朗衝突變得更加嚴重，中東關係得到改善。
雖然穿針並非不可能，但似乎不太可能。考慮到股票目前的估值處於歷史高位，投資者削減風險可能是有意義的。
凱勒表示：「如果地緣危機緊張局勢消散，如果經濟數據符合預期，如果盈利相當強勁，那麼這個市場可能會非常非常快地重新測試高點。」 「但之所以不是這樣，是因爲我認爲市場已經開始消化這種可能性較小的情況。而且，這也是爲什麼我認爲目前主要趨勢是下跌而不是上漲。」
如何渡過股市風暴
凱勒表示，在這次市場下跌期間焦躁不安的投資者應該買入公用事業和消費必需品等行業的防禦性股票。
由於其避險性質，公用事業是上個月市場上僅有的兩個上漲的板塊之一。與此同時，該策略師指出，主要消費品終於在非必需消費品領域擊敗了以增長爲重點的同行，這與去年相比發生了重大變化。
凱勒說：「1月、2月和3月的股票類型非常特別，成長型股票占主導地位。」 「但市場其他一些領域的情況也有所改善——我想說，4月份的情況發生了巨大的變化，你會看到防禦性行業有所改善。」
然而，凱勒認爲，註銷能源和材料等經濟敏感行業是不明智的，因爲它們對石油等需求大宗商品提供了大量敞口。
（圖源：商業內幕）
能源是上個月上漲的另一個行業，因爲它從地緣危機推動的油價飆升中受益匪淺。 凱勒列舉了一對提供此類投資的交易所交易基金 (ETF)：VanEck石油服務 ETF ( OIH ) 和 SPDR S&P石油和天然氣勘探與生產 ETF ( XOP )。
（圖源：商業內幕）
凱勒表示，在材料領域，礦業公司Freeport McMoRan ( FCX ) 是一隻穩健的股票，因爲它擁有銅等貴重商品，尤其是黃金。這種黃色金屬一直在上漲，在過去六個月中上漲了18%，其中上個月上漲了 7%。凱勒表示，VanEck Gold Miners ETF ( GDX ) 是推動這一漲勢的另一種引人注目的方式。