🎉 618領先一步,提前解鎖六月AI精選股!年中特惠

中金:被動基金髮展提速 市場如何演進?

發布 2024-4-24 下午03:00
中金:被動基金髮展提速 市場如何演進?
NDX
-
QID
-
QLD
-
IXIC
-
NTTR
-
FTXIN9
-
CHINA50
-
CSI300
-

智通財經APP獲悉,中金髮布研報稱,截至3月末,被動產品整體規模近3.34萬億元,相較2023年末規模上升9.6%,總規模再創新高。結構上,一季度市場整體呈現V型走勢,其間伴隨着市場探底,資金大量佈局低位估值,權益ETF規模增長明顯,相較上季度規模增長20.1%;市場震盪同樣給債券產品提供發展土壤,債券型ETF規模相較上季度末上行10.6%。此外,LOF和場外指數基金規模同期小幅下降5.4%,主要源於部分個人投資者的離場。

寬基和Smart Beta產品規模增長明顯。截至一季度,權益產品中寬基產品規模已大幅高於行業主題產品,二者分別爲12,507億元和6,792億元,對應規模佔比52.6%和28.6%。其中,寬基和Smart Beta產品規模相比2023年四季度增長明顯,漲幅分別爲43.2%和25.1%,跨境產品規模小幅增長4.8%,而行業主題產品規模環比下行,下降9.8%。繼三季度寬基指數基金規模超越行業主題後,二者規模差距進一步擴大。

金融地產主題佔比提升,醫療和科技主題佔比下行。一季度各板塊行業主題基金規模出現下行,但存在一定結構性差異,其中醫療、科技和製造主題規模降幅居前。金融地產主題產品規模佔比環比提升領先,相對2023年四季度增長0.8ppt。醫療和科技主題產品規模佔比環比下行靠前,分別降低1.1ppt和0.8ppt。

寬基和證金債產品規模增長明顯。一季度跟蹤產品規模增長前十的指數有6只爲寬基指數,3只爲證金債指數,1只爲納斯達克100指數。其中滬深300指數規模增長領先,逾2800億元,其次爲中證500和上證50指數。這些指數的配置反映了投資者對於大盤市場,特別是主流大中盤風格市場指數的配置需求。

頭部公司及產品集中度上升。部分頭部管理人規模提升明顯,帶動市場格局出現小幅調整。同時,不管公司還是產品層面,頭部集中度明顯上行,公司CR5升至48.3%,中金認爲,集中度的提升主要源於頭部寬基產品規模的大幅上行。

權益產品發行數量仍處高位,中證A50產品密集發行。2024年一季度被動權益產品共計發行50只,總髮行規模相對上季度小幅下降,由2023年四季度的265億元降至254億元,但總髮行規模處於2018年以來的中位。具體產品層面,除了寬基受到較高關注外,多因子、中國香港、製造和科技類產品的發行規模也較爲領先。

ETF產品資金流:股票和債券ETF資金流入提速,存量產品貢獻主要增長

股票產品和債券資金流入提速。股票產品1-2月資金流入提速,3月又整體放緩。債券型產品資金在2023年四季度出現一定震盪,此後2024年一季度整體上升。商品型ETF的資金一季度則相對較緩。觀察每月新發股票產品與當月股票產品資金流,可以發現資金流入集中在1,2月份,以存量產品爲主。而3月存量產品的資金流入幅度則相對較緩,且以新發產品爲主。

寬基指數產品資金流入突出。對於一季度股票型ETF,寬基產品中滬深300資金流入明顯居前,中證500、上證50和中證1000指數也有大幅的資金淨流入;行業主題ETF中,中證人工智能主題和中證煤炭指數產品資金流入領先;跨境產品中,納斯達克100、納斯達克科技市值加權指數產品資金流入靠前;Smart Beta產品中,多隻紅利指數錄得較高資金流入,紅利低波100和紅利低波指數資金淨流入居前。

最新評論

風險聲明: 金融工具及/或加密貨幣交易涉及高風險,包括可損失部分或全部投資金額,因此未必適合所有投資者。加密貨幣價格波幅極大,並可能會受到金融、監管或政治事件等多種外部因素影響。保證金交易會增加金融風險。
交易金融工具或加密貨幣之前,你應完全瞭解與金融市場交易相關的風險和代價、細心考慮你的投資目標、經驗水平和風險取向,並在有需要時尋求專業建議。
Fusion Media 謹此提醒,本網站上含有的數據資料並非一定即時提供或準確。網站上的數據和價格並非一定由任何市場或交易所提供,而可能由市場作價者提供,因此價格未必準確,且可能與任何特定市場的實際價格有所出入。這表示價格只作參考之用,而並不適合作交易用途。 假如在本網站內交易或倚賴本網站上的資訊,導致你遭到任何損失或傷害,Fusion Media 及本網站上的任何數據提供者恕不負責。
未經 Fusion Media 及/或數據提供者事先給予明確書面許可,禁止使用、儲存、複製、展示、修改、傳輸或發佈本網站上含有的數據。所有知識產權均由提供者及/或在本網站上提供數據的交易所擁有。
Fusion Media 可能會因網站上出現的廣告,並根據你與廣告或廣告商產生的互動,而獲得廣告商提供的報酬。
本協議以英文為主要語言。英文版如與香港中文版有任何歧異,概以英文版為準。
© 2007-2024 - Fusion Media Limited保留所有權利