智通財經APP獲悉，在美國金融市場就降息時機爭論不休之際，華爾街最悲觀的對沖基金經理之一、擅長從尾部風險中獲利的“黑天鵝基金”創始人警告稱，投資者應在近期經濟樂觀情緒持續期間充分利用這種樂觀情緒，因爲轉向降息將預示市場將出現劇烈崩盤。
對美聯儲將轉向降息的預期在近幾個月幫助提振了股市和債市，儘管頑固的通脹削弱了人們對美聯儲在2024年降息幅度的預期。不過，Universa Investments首席投資官和創始人Mark Spitznagel認爲，只有在經濟狀況惡化並給市場帶來挑戰的環境下，美聯儲的這種轉向纔可能發生。
Mark Spitznagel曾是一名交易員，他是2007年暢銷書《黑天鵝》的作者納西姆·尼古拉斯·塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)的門生。
Mark Spitznagel表示：“人們認爲美聯儲持鴿派立場是件好事、並認爲他們將降息。但美聯儲會在經濟明顯陷入衰退的時候降息，而且他們會在市場崩潰的時候以令人恐慌的方式降息。”
儘管利率高企，當美國經濟展現出來的韌性讓市場對美國經濟將出現所謂的“不着陸”局面持樂觀態度。不過，Mark Spitznagel並不認同這一觀點。他表示，“這次沒有什麼不同”，更高的利率最終會戳破“人類歷史上最大的信貸泡沫”。
自2022年初以來，美聯儲已經累計加息了525個基點，以對抗通脹。然而，Mark Spitznagel認爲，美國自2008年全球金融危機以來實施的多年超寬鬆貨幣政策所積累的過度行爲尚未從經濟中消除。他表示：“這個經濟體是建立在低利率的基礎上的，像我們這樣重新設定利率會產生滯後效應。”他補充稱，投資者應利用當前的“金髮姑娘”環境。他表示：“我認爲，在這場危機結束之前，將會有更多積極的樂觀情緒。”
此外，本月初，Mark Spitznagel曾警告稱，當不斷上升的債務與幾十年來推高資產價格的寬鬆貨幣政策、不斷增加的消費者債務以及企業依賴信貸的傾向相結合時，就會形成一個“火藥桶經濟”，可能會在瞬間燃燒起來。他認爲，這是“人類歷史上最大的信貸泡沫”，並警告稱“它將產生後果”。
在Mark Spitznagel看來，美國不可持續的聯邦債務完全是不道德的。他認爲，這只是將問題推給下一代的一種方式，尤其是那些可能損害投資者市場回報的問題。
他指出，從2008年經濟大衰退期間花費數十億美元拯救“大到不能倒”的銀行、到在大流行時期向經濟注入數萬億美元以防止可怕的經濟衰退，幾十年來，聯邦政府已經成功地防止了美國大部分地區遭受經濟痛苦。這些支出與美聯儲接近於零的利率相輔相成，幫助刺激了市場。
Mark Spitznagel認爲，這在短期內是一件好事，但通過鉅額赤字支出來避免最糟糕的情況，會讓子孫後代付出代價。他指出，這本質上是“從未來帶來的、巨大的財富轉移”，“很簡單，(不斷膨脹的)公共債務是不道德的”。