智通財經APP獲悉，花旗將中國宏橋(01378)目標價從9.3港元上調至11.5港元，並維持首選。
花旗在中國宏橋公佈業績後上調盈利預測，以反映鋁業務的利潤率上升。花旗對2024年和2025年中國宏橋的盈利預測較市場高出29%及41%。花旗預計未來幾個月市場共識將上升。
花旗表示，鋁需求強於預期，這主要是由於中國的太陽能安裝量增加。2024年前2個月，中國太陽能裝機達到36.7GW，同比增長80%，強於預期。2024年前2個月，中國新能源汽車銷量達到105.6萬輛，同比增長37%。截至3月底，鋁的表觀消費量同比增長11%。
截至3月22日，花旗預計中國鋁平均營業利潤爲2,786元人民幣/噸，而自2013年以來的歷史平均利潤爲1,169元人民幣/噸。考慮到鋁的總產能接近上限，而利用率已經處於高位，花旗預計鋁的利潤率將在更長時間內保持在高位。
花旗還指出，製造業補庫存週期可能在2024年開始，這也可能推動鋁價進一步上漲。