智通財經APP獲悉，自2021年下半年以來，多家房企陸續出險至今已有兩年有餘。被市場認爲最積極自救的出險房企旭輝(00884)能否渡過行業週期，迎來困境反轉？旭輝3月28日發佈的2023年財報給出了答案。
財務面：虧損收窄 負債降低
根據該年報，2023年旭輝實現營業收入718.33億元，同比上漲51.4%；投資物業租金及其他相關服務收入15.92億元，同比增長28%；經營活動所得現金淨額連續2年爲正；
旭輝2023年雖然仍在虧損，但歸屬母公司淨利潤及核心歸屬母公司淨利潤較2022年分別減虧約40.66億元、12.69億元，尤其是對比2023年半年報歸母淨利潤來看，旭輝在2023年下半年僅虧損約1100萬元，虧損幅度顯著收窄。
克而瑞銷售榜顯示，2023年全年，旭輝實現全口徑銷售額700億元，位列行業第19，依然有着不錯的銷售基本面。
從資產角度來看，旭輝2023年末的總資產爲3011億元，在2年累計計提減值總額超175億後，公司還有約646億元的淨資產。總土地儲備面積爲3630萬平方米，未售貨值超3000億元，其中，一二線城市佔比約74%。此外，旭輝還擁有約460億的持有物業資產，分佈在北京、上海等核心城市。這些資產底盤都爲旭輝渡過行業週期，恢復經營提供了有利支撐。
值得一提的是，旭輝有息負債總額922.81億元，較去年同期壓降161.69億元，壓降比例達到15%。這表明公司在積極改善資產負債表，通過減少有息負債來實現可持續發展的資本結構。
經營面：力保交付 團隊穩固
市場低迷，旭輝始終在積極應對。據旭輝方面透露，2023年全年交付約11.8萬套新房，是其成立以來交付最多的一年。這個交付量在億翰2023年房企交付榜單中排行TOP10。
“保交付”的內核在於交付品質的兌現及市場認可。2023年，旭輝獲得了克而瑞“房地產開發企業交付力TOP8”；長春旭輝·理想城、瀋陽旭輝·璟宸府兩座旭輝透明工廠榮獲“住建部第十屆廣廈獎”；北京公園都會、廈門旭輝鉑悅五緣灣上兩個項目獲得“2023十大交付力作品”。
從對保交付的追求和交付品質上，也能看出旭輝目前在各地團隊都依然保留了完整的建制，做到了人心不散、團隊不散。據其官微披露，旭輝團隊中5年以上老員工佔比1/3，管理層平均司齡10年左右，績優員工離職率小於10%。這種穩定的團隊基本盤，是公司能在嚴峻市場環境中保持經營有序，“活下去”、“站起來”的基礎。
債務端：有序應對 逐步化解
然而，境外債務重組是旭輝當前面臨的一大挑戰。不過，據智通財經APP瞭解，旭輝在債務重組方面已經取得了一定進展，其提出的“短期削債、中期轉股、長期保本降息”的重組框架已與債權人達成方向性共識，目標減債約33億至40億美元。完成境外債務重組後，旭輝債務壓力將顯著減輕，實現“輕裝上陣”。
特別值得一提的是，旭輝今年1月提出新一版境外債務重組方案後，還與部分境外銀團債權人召開了溝通會，並在會上旭輝首次拋出了針對中資銀團貸款的人民幣償付方案。據參會投資人透露，多家中資大行到場參與，此創新舉措應該有利於加速其重組方案的落地。
境內債方面，旭輝本月連續完成2筆合計24.48億元的境內債展期，展期期限均爲3年。2023年全年，旭輝累計完成4筆共計71.8億元境內債的展期。
3月4日，旭輝控股重回港股通。這也意味着，南下資金投資通道重新打開，爲其推動“債轉股”重組方案創造了更有利的環境。
資本市場也給予了正向反饋。Wind數據顯示，截至3月27日，自旭輝重回港股通以來，經港股通渠道淨流入達4.57億股，港股通持倉已佔總股本的22.6%。同時，入通後日均成交量達5,864萬港幣，是2024年1月1日至3月3日期間的日均成交1022萬港幣的5倍。
正如旭輝控股董事局主席林中在財報中所述：2024年，是旭輝“爬雪山過草地”最難的一年，交付壓力最大的一年，轉型突破的關鍵一年，也是看到方向和希望的一年。