FX168財經報社(香港)訊 儘管週五(3月22日)美國股市漲勢失去動力，但仍創下2024年表現最好的一週，主要得益於市場猜測美聯儲最早將在6月降息。值得注意的是，亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克(Raphael Bostic)改變了此前的鴿派立場，預計美聯儲今年只會降息一次，並補充稱降息可能會比他之前預期的晚一些。
美國股市在創紀錄的上漲後出現波動，推動標準普爾500指數今年漲了約10%，而市場的彈性讓策略師們爭先恐後地更新目標，同時引發了盤整或回調的呼聲。
10年期美債收益率下跌6個基點至4.21%。美元逼近今年以來的最高水平。
瑞銀全球財富管理部的戴維·萊夫科維茨(David Lefkowitz)表示：「由於一些情緒和倉位指標看起來有所上升，因此未來幾個月出現溫和回調，我們不會感到驚訝。」 「這可能爲投資者提供更好的機會增加股票頭寸。」
在缺乏經濟數據的情況下，交易員密切關注美聯儲講話。
鴿轉鷹！博斯蒂克：年內預計只降息一次
亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克(Raphael Bostic)週五表示，他預計美聯儲今年只會降息一次，並補充稱降息可能會比他之前預期的晚一些。
博斯蒂克此前曾表示，美聯儲在2024年降息兩次次是合適的，而第一次降息將會在今年夏天進行。
（來源：彭博社）
博斯蒂克周在亞特蘭大告訴記者，這是一次「千鈞一髮」。 「我們必須在接下來的幾周內看看數據是如何得出的。」
#美聯儲政策轉向#他進一步解釋，他對通脹軌跡的信心不如12月份，並指出標題數據下存在「一些令人不安的事情」，並特別指出了消費者籃子中的各種商品正在以較高的速度增長。
衡量潛在通脹的一項關鍵指標在2月份連續第二個月超出預期，而美聯儲下週發佈的首選措施預計將顯示，物價壓力仍然處於較高水平。
本週，美聯儲宣佈連續第五次維持利率不變，並勉強保住了今年三次降息的前景。
儘管政策制定者預計聯邦基金利率到2024年底將達到4.6%，但根據利率中值預測，個人的預期卻存在分歧。美聯儲的點陣圖顯示，10名官員預測今年將降息三次或更多，而9名官員則預計降息兩次或更少。
關於美聯儲的資產負債表，博斯蒂克支持美聯儲「相對較快」放慢縮減資產組合的步伐。
儘管利率仍然較高，但最近一輪的住房、製造業和勞動力市場數據表明經濟仍具彈性。
Nationwide的馬克·哈克特(Mark Hackett)表示：「六個月前，投資者大多持悲觀態度，‘好消息被視爲壞消息’，‘壞消息被視爲壞消息’。」 「鐘擺幾乎已經完全轉變，強勁的數據被視爲‘軟着陸’的標誌，而疲軟的數據則強化了美聯儲將降息的信念。」
哈克特指出，這推動了市場的強勁勢頭。他指出，近期股市上漲背後的技術面令人印象深刻，即標準普爾500指數中有超過四分之三的股票高於200日移動平均線，這是2021年以來的最佳水平。
高盛集團策略師彼得·奧本海默(Peter Oppenheimer)表示，隨着近期科技巨頭的反彈，美國以外的股票估值相對更具吸引力。
「老債王」最新警告
債券巨頭Pimco的億萬富翁聯合創始人比爾·格羅斯(Bill Gross)在最新的投資展望中寫道，在科技熱潮和高額聯邦支出的推動下，今年股市創下了一系列歷史新高。
正是這些因素促使標準普爾500指數自2022年中期以來，上升了20% 以上。儘管同期利率大幅收緊，導致美國國債收益率走高。
格羅斯表示：「過去2年，股市並未受到10年期國債(經通脹調整後的收益率)上漲300個基點的影響，這一事實向觀察者傳達了一些信息。」
「這告訴我，財政赤字支出和市場對人工智能(AI)的熱情一直是最重要的因素。」
他斷言，這種趨勢不會很快消失：「爲過度繁榮做好準備。」
（來源：路透社）
一般情況下，債券收益率會在股市上漲之前下降。格羅斯指出，例如，在2004年至2022年間，10年期實際利率從2%降至負1%後，納斯達克100指數上漲了12倍，儘管其他因素也推動了上漲。
值得注意的是，格羅斯警告，10年期國債的供應量太大，無法使其成爲一項良好的投資。
格羅斯預測，如果經濟要避免衰退，正如許多人現在所認爲的那樣，那麼收益率曲線就會趨於平坦。這意味着10年期利率將上升，與短期利率相當，而短期利率因經濟放緩的押注而較高。
他的策略是做多2年期國債，同時做空5年期和10年期國債。