智通財經APP獲悉，3月19日，亞信科技(01675.HK)舉行2023年財年業績線上溝通說明會，亞信科技執行董事兼CEO高唸書、高級副總裁兼CFO黃纓出席了本次會議。
2023年，亞信科技營業收入實現穩步增長，達人民幣78.91億元，同比上升2.0%。雖然傳統BSS業務及數智運營業務承壓，但得益於OSS和垂直行業數字化業務快速增長，收入規模依然保持穩定。
三新業務整體增長較快，同比增長12.7%，收入達人民幣28.99億元，佔總收入比重提升至36.7%。同時，公司加大降本增效舉措力度，毛利率爲37.7%，同比保持穩定。剔除商譽及無形資產減值等非經營性項目的相關影響，年度經調整淨利潤達到人民幣8.51億元，淨利潤率保持雙位數達10.8%，依然保持較好的盈利能力。經營性現金流爲人民幣5.82億元，同比增長5.9%。
回顧2023年的業績，亞信科技董事長田溯寧博士表示：“過去一年，外部經濟形勢依然嚴峻複雜，經濟復甦過程中持續存在不確定性；同時，通信行業客戶持續加大降本增效及自主研發力度。在這樣的背景下，公司傳統業務受到了相當的挑戰。面對挑戰，公司一方面持續發展新業務，另一方面利用AIGC/GPT等新技術對傳統業務創新升級，以抵銷傳統業務帶來的壓力，並保持整體業務發展的健康穩定。2023年，公司更加關注現金流健康，加強成本精細化管理，以確保公司的長期可持續發展。在剔除非經營性項目後，公司年度利潤持續實現增長，經營現金流狀況也優於前一年，持續爲股東、客戶和社會創造價值。”
以下爲業績會問答環節實錄：
問：2024年普遍被認爲會成爲5G-A元年。這爲亞信科技帶來了哪些新的機遇和挑戰？這方面，亞信科技做了哪些準備，今年在技術、產品和業務上，面向5G-A還會有哪些重要升級？
高唸書：我們的核心網、基站都已經逐步成熟，經過這幾年的迭代，亞信科技在5G核心網以及各個頻段的無線基站方面，產品已經越來越成熟。在中國核電的23個機組中，我們的5G專網已經得到應用；在風電和光伏領域，5G專網也在大規模地應用。
我們會進一步加大5G專網在其他行業的拓展，如礦山行業、港口、智慧園區等。同時我們也會積極地參與運營商在5G專網方面的集中採購，努力與運營商充分進行合作。
問：高總提到今年亞信科技會在海外市場加大拓展，有怎樣的拓展計劃和目標？會先重點關注哪些業務領域和目標市場？
高唸書：關於在海外市場，我們不想做過多的人力、定製化的開發，我們想以標準市場進入海外，有兩個主要的原則：一是跟隨國內的央企、國企一起進入海外市場，讓我們的數智化解決方案和央企一起出海；二是自主銷售，主要以標準產品爲主。短期內我們可能會首推邊緣智能這些軟硬一體機，再加上隱私計算一體機、5G專網這幾個軟硬一體的、標準化的產品。
首先會推中東和東南亞市場，因爲2024年是第一年，主要是打通國內和國外各環節，找到標誌性的案例，我們還沒有定太高的目標。對我們來說，2024年是開局之年，把流程打通，能突破一個小的量級，比如說千萬級的銷售，我們的基本目標就達到了，之後幾年再快速的發展。在摸清銷售的特徵之後，未來幾年會處在一個快速發展的水平。
問：距離2025年的整體戰略轉型階段目標已經越來越近，亞信科技目前的發展是否符合預期？對未來兩年的衝刺是否有信心？接下來，在戰略和管理上是否還會有新的階段調整？
高唸書：2025年我們業務整體增長的目標並沒有改變，主要是合同額訂單方面，我們還是沿用原來的目標和方向，收入方面我們努力去衝擊比較高的增長，但現在看來收入可能會比預期要低一些。
但我認爲這個時間尤其是2023、2024，發展的質量應該更加引起重視，所以我們會更進一步關注發展的質量，不盲目冒進，我們會在每一個新進入的領域，無論是垂直行業還是海外銷售，都會高度關注項目的質量，包括利潤情況、回款情況等。
2024年，我們還會進一步關注發展的質量，我認爲發展的速度要讓位於發展質量，不能讓質量有任何問題，在保證質量的情況下，盡力推進發展速度，這是我們認爲比較關鍵的未來戰略。2024年是未來五年新戰略的開局之年，在未來的五年，在一鞏固三發展的戰略基礎上，我們會進一步提出四個轉變：
第一個轉變是，從單純的通信服務商轉爲通信加非通信。這方面我們已經做了一些，未來五年會進一步加大力度，由通信向通信加非通信轉移。
第二個轉變是，由過去的單純做服務的廠商轉爲產品加服務。我們過去多少都做了一些，比如我們進軍到垂直行業、推出標準產品，未來五年會進一步加大轉化的力度。
第三個轉變是，從單純的軟件公司轉爲軟件加硬件。我們的軟硬一體力度會進一步加大，這塊對我們來說可能新一些，做的時間相對較短，銷售渠道、供應鏈管理等對我們來說都是一個新的課題，未來幾年我們會依賴軟硬一體化的產品，來進一步提高我們業務的發展速度，
第四個轉變是，從單純的國內向國內加國際轉變。這四個轉變也是我們未來五年的一個戰略重點，把公司的業務多元化，健康發展，以及在健康發展的基礎上快速發展確立爲我們的目標。
問：亞信科技如何理解今年全社會都在廣泛討論的新質生產力？站在ICT融合的角度，亞信科技對於新質生產力發展會有哪些思考與佈局？
高唸書：剛纔提到的四個轉變體現了新質生產力這個大的方向。過去亞信科技更多是服務運營商，更多的是強調服務，我們派駐人爲我們的客戶提供隨身的、貼心的服務。這個模式我們還會延續，但在過程中我們會進一步加大自有產品的研發，而這個自有產品及其他很多產品未來將體現公司的技術和戰略。
我們提到的軟硬一體產品，對我們而言，其增長不僅僅來自於我們提供的服務本身，也依靠我們的這些關鍵產品。
同時在一些新元素方面，我認爲有兩個因素會驅動未來公司的發展：一個是AI+，一個是數據要素×，這兩者公司都有儲備。
在AI+方面，我們的大模型有60個左右的商機已經在我們的pipeline中，爲各個垂直行業提供行業大模型，爲這些行業降本增效帶來一些新的機會。
與此同時，數據要素×也是未來我們非常關注的一點，公司現在有智慧物流的解決方案，有艾瑞數智的數智運營的解決方案，這些方案都與數據要素×是息息相關的，因此這是一個模式的改變。我們由過去的項目模式改爲一部分做運營的模式，充分地利用數據變現，來提升公司的多元化營收來源。
大模型怎麼幫助我們這類軟件公司提高效益？比如我們有自動編程的一些工具，內部已經開始做研發和試用，這對我們這種以工程師爲主的軟件公司來說，會提高我們自身的效益，也就是靠工具來提高我們的效益，而不是靠人加班加點提高效益，我認爲這都是新質生產力的一種體現，充分地利用AI工具內部賦能，提高內部效益，同時將其用於客戶的各個場景中，幫助客戶降本增效。
問：我看到亞信科技在推進國際化戰略上不斷髮力，並且也聚焦軟硬一體標準產品推廣到國際市場，在您看來，亞信科技目前的軟硬一體標準產品具有哪些特別的優勢是非常契合國際市場？針對國際市場，亞信科技確定了怎樣的發展目標？國際市場整體業務規模計劃在2024年可以達到什麼樣水平？
高唸書：因爲我們的軟硬一體產品是一個後進入者，就沒有過去的包袱，我認爲我們推到海外的產品可能有幾個特點：
一是充分地滿足當地的要求，因爲我們的所有產品都是結構化的，是可兼容的，我們可以與國內芯片、操作系統去做組合，也可以跟國外的芯片、操作系統做組合，相對比較靈活。如果是服務國內的，我們可以完全是國產元器件及軟件，如果是服務海外的，我們完全可以用海外的這些元器件及英文化的界面，這都沒有問題。
與此同時，在網絡方面，我們也支持雲化的架構，比如我們的核心網已經在AWS上部署，也就是說我們支持完全開放的、白盒的方式，符合海外的發展要求。比如我們支持open run的方式，可以在公有云上進行部署，國內可以在阿里雲等上部署，國外可以在AWS等上進行部署。所以開放、白盒是我們軟硬一體的一個重要特徵。
在價格、性價比方面，我們也會高度的關注，作爲後進入者，肯定在性價比上會有一定的競爭力，纔可能有市場。
其次，我認爲亞信科技端到端的集成能力是比較強的，除標準產品外，在海外如果沒有一定的端到端的解決方案和集成能力，純粹賣單一的產品可能是比較難的，比較大型的項目可能會需要這種端到端的能力，單純的軟硬一體產品可能不能滿足客戶的完整需求，所以在有些場景下，還需要有這種端到端的整合能力。亞信科技在國內有很多很豐富的經驗，可以提供端到端的解決方案和能力。
此外，對應用和業務層面的深度理解，也是亞信科技的一個優勢，我們不爲了做設備而做設備，不爲了賣產品而賣產品，我們的每個產品都會嵌入到一定的應用場景中，而這些應用場景可能是客戶更看重的，也就是對業務系統的、深入的理解。 我們在國內做了那麼多BSS領域、OSS領域、大型行業的數智化，這些經驗會爲我們對海外拓展有很好的幫助。
海外方面2024年我們並沒有定一個太大的目標，我們定的目標是突破200萬美金的銷售額， 未來五年我們希望能達到1億美金的銷售額。2024年是開局之年，我們把路打通，後邊幾年希望有比較快速地發展。
問：ESG成爲近年來企業報告中提到的高頻詞彙之一，能源行業作爲亞信科技的重點行業之一，公司在風電、水電、火電、光伏等領域也有廣泛的潛在客戶羣，高總如何看待該領域的市場空間？亞信科技在這方面是否有哪些佈局？
高唸書：大家如果有時間可以參觀一下我們亞信科技自己的辦公樓，我們自身就是一個樣板，我們在樓頂部署了光伏，在樓內也部署了一套整體綜合能源解決方案，是將水、氣、電等消耗都數字化的一個過程。所以我們在ESG方面，2023年公司的用水、用電、用氣都全方位地下降，這跟數字化的過程，節能、節水、節電是有關係的。
這一套綜合能源的解決方案，我們現在已經推到不同行業中，尤其是在園區，IDC也開始用我們的綜合能源解決方案，我們推了一套名爲羲和興源的解決方案。
從光伏的部署，到數據採集，到數據化的管控，考慮如何降低能耗，節省成本。現在我們已經在一些綜合園區、場站等開始推我們的解決方案了，已經有一定的規模，未來我們會進一步加大這個力度。
如果各位有機會的話，歡迎到亞信科技的辦公樓來進行參觀，看看我們這一套綜合能源解決方案，怎麼爲各個行業，尤其是園區和一些場站提供節能減排降碳效果的，一整套數字化管控的過程。
問：亞信科技在大模型方面的整體產品戰略是什麼？
高唸書：亞信科技本身並不做通用型的大模型，而是充分地與各家通用大模型進行合作，國內也好，國外也好，與他們展開合作。在通用大模型的基礎上，我們專注在行業模型當中，比如說通信、能源、交通、政務等垂直行業大模型，把具有這些行業特徵的大模型提煉出來，然後在這之上疊加各種應用場景。
我們對應用的場景在過去也是有積累的，爲這些不同的業務場景提供服務，公司已經有60多個在我們的漏斗中，與大模型相關的有一部分已經落地了，比如在自智網絡方面，我們的自智網絡副駕產品體系（AN CoPilot），有效支撐通信運營商向L4/L5高階自智網絡演進。
進一步可能在其他行業，能源和交通行業正在開發過程當中，2024年會有越來越多的大模型項目落地，爲行業用戶帶來一些新的增長和降低成本的機會
我們通過與通用大模型合作，做行業大模型及各種應用的工具集，這是我們大概的一個定位。我們與雲廠商進行合作，把我們的工具集帶進來，爲不同的行業提供服務。對內部，我們主要爲內部的工程師賦能，今年我們能保證人數零增長，很大的原因就是充分地利用大模型給我們的工程師賦能，提高他們的效能，而不用依靠人的增長來提高效能，我們在內部推出一系列的工具和平臺，讓我們的工程師充分地利用。
問：戰略發展考量方面，請問跟亞信安全合作的進展如何？是否進去亞信安全報表？進一步講是否增厚利潤
黃纓：我把了解的情況跟大家介紹一下，首先他們是股東層面的一個交易，是亞信安全和我們原來私有化的老股東中信資本的一個交易。
因爲現在在交割過程中，交割完成後，將實現亞信安全並表亞信科技。今年年初公告完成後，目前還在一些程序性的交割過程中。對於公司來講，是在配合着兩方股東，進行一些程序性工作，目前正在進展過程中。
我們雙方也在公告中非常明確，兩家都是上市公司，一個是在A股，一個是港股，會保持兩家的上市地位，以及兩邊的管理治理架構的獨立和穩定；在此基礎之上，在業務層面可能要做更大程度的業務協同和共同發展。
問：公司在研發上的投入比例達到13.9%，相當高，能問下具體研發重點是什麼？目前的熱點領域比如大模型、AI，這方面有什麼樣的規劃？
高唸書：公司在研發投入方面這幾年的重點還是那三個領域，即雲網、數智和IT。雲網方面我們的投入是很多的，已經在國內雲網領域中處在領先水平，尤其是5G專網、核心網基站等，包括我們的網絡智能化等產品也都已經處於領先陣營當中，在數智方面就是我們的大模型、隱私計算、邊緣智能等也處在一個比較領先的水平。
剛纔已經提到，大模型方面我們已經有60多個在pipeline中的案例，既有在雲網方面例如網絡智能化的，也有對傳統B域做疊加的。也就是將大模型用於已有的BSS領域，或OSS領域，疊加到不同的系統中去，這樣的行業大模型我們已經開始用了。
無論是在客服、在計費系統，還是在傳統網管等方面，這些大模型都向這些不同的應用上去疊加，我們已經開始了，這都是我們投入的方向。未來我們會繼續沿着雲網、數智這兩大類的產品，還有IT進行投入，也會進一步加大我們在5G專網、網絡智能化方面的引領力。
在邊緣智能、GPT、隱私計算方面，我們也會繼續投入，讓行業引領力進一步加強。IT方面主要是數字孿生、數據庫這些領域。所以未來研發佔收入的比重會保持一個比較平穩的水平，我們不會降低研發的投入。
問：亞信科技在原有三新和重點行業領域保持穩定，請問接下來在併購重組方面，我們有什麼樣的新計劃？
高唸書：亞信科技不會在財務投資方向上做投資併購，我們會關注業務協同，那些與亞信科技的新業務有比較好協同的併購標的，我們還是非常感興趣的，我們也在持續地關注這方面。
尤其是在比如數智運營方面，以及網絡智能化方面，對我們的業務有很好協同作用的標的。包括在一些垂直行業的幾大領域的標的，我們還會繼續看，主要是對業務的協同。
問：您談到“2024年將在數智運營業務加大推廣和複製力度”，請問哪些行業會是亞信科技未來推廣的重點領域？向“非通信行業”拓展對於亞信科技來說最大的挑戰是什麼？亞信科技會採用哪些具體的方式來“加大”力度？
高唸書：的確亞信科技作爲一個傳統做通信的企業，在向其他行業開拓時的挑戰還是很大的。主要的挑戰是對行業的基本背景及業務場景瞭解得可能不夠深，也因此，國內有這麼多行業，我們不可能都去拓展，因爲每一個行業的拓展和進入都需要一些投入，必須要有這個行業的專家，這是最關鍵的一點
不懂業務場景和行業打法，是沒有任何意義的。單靠我們做通信的人去做這些行業肯定做不了，因此我們每進到一個行業都要有這個行業的專業團隊，從市場上找到這些行業真正頂尖的業務專家，纔有可能。
我們自身有一些產品，但是可能是不帶這些行業特徵的，因此我們要從市場上找一些團隊、專家進來，必須要有行業的專家隊伍跟我們的產品來結合，針對這些行業推出一些專屬的產品。
因此我們在垂直行業要做一些聚焦，目前的聚焦就是能源領域包括髮電、礦山等，此外還有交通領域包括高速、城市軌道交通、鐵路物流等。還有政務方面我們也是有一些選擇的。
在傳統方面，比如廣電、郵政都是我們原來的客戶，我們會進一步做深耕。與客戶共同成長，讓客戶自身價值能進一步提升，我們也獲得相應的收益，所以行業進展上我們不是盲目的，也不會每年打很多行業，會在我們已經做的這些行業裏進行深耕，長期幫助客戶做價值增長。
問：公司2023年度在能源領域有哪些主要訂單和代表性項目，數智化賦能成效如何？如何看待公司2024年度在新能源業務的市場發展空間？
高唸書：能源方面，我們這幾年在覈電領域的成就會比較大一些，如2023年在田灣、漳州這些核電站的5G專網等；其次在風電領域，不僅是傳統的風電，像中廣核的幾個新能源的風電都是我們在2023年突破的；光伏也是這樣，一些新的案例是在2023年突破的，如海南國能分佈式光伏。在礦山方面，在新疆、內蒙的一些煤礦，我們把5G專網部署到這些煤礦，尤其是露天煤礦，2023年也獲得比較大的進展，未來在能源方面還有很大的空間。
剛纔我們提到，中國的核電機組只覆蓋了30%，還有70%沒有覆蓋5G。原來這些核電可能都是其他通信方式覆蓋的，沒有上5G專網，核電還有70%的空間，每一個核電的5G專網覆蓋規模都是比較大的。
另外，中國的風電場站至少有5000個以上，也會有比較大的市場空間。目前覆蓋的量很小，大概只有個位數百分比的覆蓋，不到5%。光伏也是這樣，大中型的光伏超過5000個，目前覆蓋也不足10%。礦山方面，中國的智慧礦山大概在千個以上，目前覆蓋的量也不大。
所以無論是核電、風電、光伏，還是礦山，我認爲都是剛剛起步，未來的市場空間是巨大的。所以我們未來在這個領域還是會保持一個比較快速的增長。
問：目前國內通信運營商和設備商都在推5G-A，那亞信科技在5G-A領域有哪些佈局或計劃，會如何配合產業鏈推動5G-A？如何看待目前通信行業運營商、設備商及中間服務商都在推行業大模型的市場現狀，這種競爭是良性的嗎？
高唸書：網絡產品方面，我們會跟隨運營商的節奏和要求進行推進。我們會按照運營商的要求進行產品的改進和升級，這塊我們並沒有自主地往前推進5G，可能要看國內運營商在5G方面的計劃和安排，來同步去部署我們的5G-A的產品優化和升級。
國內的大模型的確現在看上去是競爭比較激烈的，但亞信科技並不做通用的大模型，所以我跟這些通用大模型之間沒有直接競爭。公司會充分地利用這些通用大模型，把行業特徵帶進來，我們專注在行業大模型之上。
行業大模型相對來說部署會比較廣，應用場景也會比較多，而這塊各廠家都會有自己的機會，結合其對業務場景的理解，對客戶需求的把握。
我認爲這塊像一個To B市場，可能通用大模型，將來做得好的就只有幾家。但行業大模型可能會百花齊放，就像To B的行業解決方案一樣，會有比較多面向不同行業的大模型，我認爲市場空間能容納比較多的行業大模型廠家。
我們會定位在這些行業大模型，以及基於這些行業大模型上的工具集，這些是我們關注的重點。我們不會直接面對這些通用大模型的競爭，而是跟他們充分進行合作。
問：按結果及分成付費模式的收入佔數智運營業務收入24.0%，比例也在不斷上升，能夠具體介紹一下這方面的情況，您未來如何看待未來按結果及分成付費模式的成長？
高唸書：按照結果付費的確還在增長，這塊要看通信內和通信外，因爲這個市場既有通信的，也有非通信的。從通信市場來看，幾個運營商的市場營銷基本上都從線下轉移到線上，開始關注權益運營、私域流量等，這種權益運營和私域流量是運營商新特點。
To C也好，To H也就是家庭用戶也好，都開始有很多權益方面的運營，以及和私域流量相關的運營，所以這塊會進一步擴大。運營商的運營都是按照省分公司來進行的比較多，再加上各個運營商有很多的專業公司，這種專業公司都有自己的專業特性，可能都需要跟客戶權益相關，所以我認爲可能在按結果付費，都會跟這些經營的轉變會有比較大的關係。大家也都會關注高質量發展，以及客戶的價值提升，這些都需要一些精細化的場景數據模型來爲其提供持續的服務，這是未來的一大趨勢，可能線下慢慢會越來越少，都轉到線上來了，所以運營的機會越來越多。
而從非通信領域來看，我們聚焦的汽車、消費領域都會有持續的要求，我們也有很多的標杆案例，無論是衣服、鞋帽，還是酒等消費品，他們也需要一些更精細化、數字化的營銷方案，以及他們的門店也需要一些洞察服務等等，這些都需要我們的數字化運營。對客戶的觀察和數字營銷活動越來越精細了，就需要越來越多的模型、數據和場景來支撐，而這些都跟結果相關，有結果纔有可能獲得這種服務的收益。
我們也看到在汽車領域，同樣都是關注它的生態建設，也關注數字化的營銷方案。我們現在越來越多和汽車廠商談合作，過去我們跟比亞迪、跟長安合作，現在跟廣汽、東風等。充分地利用互聯網的手段，幫他做更精細的運營。所以汽車的數智車聯網這也是一個重點的拓展領域。
有通信的和非通信的，在數字化營銷、線下轉線上、權益運營等等，都有越來越多的需求，都會有比較快的增長。
問：我們的目標是2025年達百億收入，您認爲未來靠目前的增長模式是否可以實現這一目標？未來是否還有會併購之類的考量？
高唸書：2024年我們的數智運營在去年經歷短期陣痛之後，今年會恢復到一個比較好的增長軌道上來。
2025年我們原來說百億，但坦率地講我們2025年的營收按照目前發展來看肯定達不到百億，我們說的規模原來在我們心裏更多指的是訂單規模到百億。從自身的發展來看，我們認爲可能2025年的營收到不了百億，而我們的訂單規模會達到百億。如果說有併購，那是另外一個事情，在沒有併購的情況下，單靠現在的收入增長，2025年肯定是到不了百億的收入規模，但訂單規模可以達到百億。未來如果不排除有一些新的併購，那可能是另外的事情。
