智通財經APP觀察到，儘管波動性和滾動回調加劇，標普500指數仍盤桓在其歷史最高點附近。標普500指數近期觸及約5,200點的頂部，考慮到自2023年10月低點(僅發生在約四個月前)以來約27%的上行幅度，這着實可觀。若不考慮2023年的回調，目前標普500指數相比2023年高點約高出12%。
標普500指數1年期走勢圖
然而，隨着RSI和CCI指標創下新高，看漲勢頭正在減弱。完整隨機指標已跌破80，這表明它可能很快會向10-20的區間移動。標普500指數也比200日均線高出約13%，表明技術條件仍然過度擴張。
總體而言，目前似乎正處於一個健康的牛市中，但標普500指數和其他主要指數可能將面臨更多的輪動、盤整和回調。投資人Victor Dergunov認爲，未來可能會看到以下三種情況之一：
1.最佳情況是淺回調至50天均線，大約在5,000-4,950點區間，標普500指數大約下挫4-5%。
2.基本情況下的回調幅度會稍大一些，回落至4,800-4,700點左右的支撐區域，大約下跌7-10%。
3.最壞情況是出現相對較深度的回調，跌至200日均線附近，大約在4,600-4,500點附近，與近期高點相比大約下跌12-15%。
啓示
在以上三種情況中，最糟糕的情況發生概率似乎最小，可能僅在美聯儲採取極端鷹派立場、經濟衰退變得極有可能或其他極端情況下才會發生。相比之下，更可能看到“最佳情況”或“基本情況”下的回調，投資者可能在近期遭遇一定拋售壓力，但也爲多個優質股票帶來大量長期買入機會。
本週重要事件
本週是美聯儲周，因此，美聯儲利率決議和FOMC新聞發佈會是美股市場最關鍵的事件。市場參與者將積極尋找首次降息線索，而新聞發佈會和美聯儲主席鮑威爾的評論將尤爲重要。因爲投資者將留意是否有過度鷹派或日益鴿派的言論，衡量評論基調也至關重要。預計美聯儲將與市場保持一致，並維持一種微妙的平衡。鮑威爾可能不會過於鷹派，但如果最初的降息預期繼續向秋季推延，或許會出現“在新聞事件賣出”現象。
“不採取任何行動”已成定局
根據CME Group(芝加哥商品交易所)的數據，美聯儲有99%的可能性會將基準利率維持在當前水平，即5.25-5.50%。降息25個基點的可能性只有1%，而再次加息的可能性爲零。此外，5月也很可能是一次非事件性會議，因爲5月降息的可能性只有11%左右。
6月和7月的情況則不同，其降息可能性分別爲56%和76%。在本週的FOMC新聞發佈會上，市場將尋找降息概率增減的線索，尤其是6月或7月的降息概率。美聯儲基調和利率概率軌跡的任何變化都可能引發市場波動。
市場往往在美聯儲利率決議前後波動，本週可能也不例外。此外，市場當前正圍繞着指數歷史高點，因此，任何市場認爲不利的言論都可能加劇拋售壓力，從而導致波動加劇，使市場備受期待的回調成爲可能。
投資人Victor Dergunov認爲，標普500指數的5,200點可能是近期高點，可能會出現上述分析中“最佳情況”或“基本情況”下的回調。因此，標普500指數有可能回調至5,000-4,700點左右區域，然後纔會再次被積極買入。
不過，潛在的回撤也可能是一種建設性現象，比如爲部分優質股票帶來大量買入興趣。此外，儘管近期波動可能加劇，但Dergunov對標普500指數的年末目標區間仍然是5,700-6,000點。
此外，市場回調時Dergunov買入名單上的幾隻股票爲博通(AVGO.US)、高通(QCOM.US)、Meta(META.US)以及其他有人工智能概念的優質股票。在未來幾周市場進一步走弱或回調幅度更大時，Dergunov表示還希望增持特斯拉(TSLA.US)、亞馬遜(AMZN.US)、超微半導體(AMD.US)、英偉達(NVDA.US)和Alphabet(GOOGL.US)的股票。
