智通財經APP獲悉，東吳證券發佈研究報告稱，根據中國民用航空局的規定，民用航空產品和零部件需要進行適航審定活動，以確保其在投入使用前具備適航狀態。適航取證主要包括型號合格證TC、生產許可證PC和適航合格證AC。在國內，億航EH216-S爲全球唯一取得TC和AC認證的eVTOL航空器，標誌着eVTOL進入商業運營的起點，行業發展進入關鍵時期。
▍東吳證券主要觀點如下：
中央定調，“低空經濟”概念被寫入中央經濟工作會議。
2023年12月中央經濟工作會議提出，要打造生物製造、商業航天、低空經濟等戰略性新興產業，爲低空經濟的發展定性，並提供廣闊市場空間。各地方近期紛紛抓住低空經濟的機遇，結合自身本地優勢進行發展。深圳作爲先行者，不僅在政府報告中明確提出“建設低空經濟中心”，還出臺了一系列政策措施。低空空域改革持續推進，逐步解決哪裏能飛的前置問題。
2023年11月，空管委起草了《中華人民共和國空域管理條例(徵求意見稿)》，對空域管理模式進行了頂層設計，實現了空域資源的科學精細配置、分級分類管理和動態靈活使用。
同年12月，《國家空域基礎分類方法》發佈，將空域劃分爲A、B、C、D、E、G、W等七類，其中A、B、C、D、E類爲管制空域，G、W類爲非管制空域。管理政策的出臺有助於低空經濟走向規範化發展階段，爲充分利用和管理國家空域資源奠定了基礎，利好民用飛行器放量。
適航取證國內取得全球領先的進展，低空什麼能飛逐漸清晰。
根據中國民用航空局的規定，民用航空產品和零部件需要進行適航審定活動，以確保其在投入使用前具備適航狀態。適航取證主要包括型號合格證TC、生產許可證PC和適航合格證AC。在國內，億航EH216-S爲全球唯一取得TC和AC認證的eVTOL航空器，標誌着eVTOL進入商業運營的起點，行業發展進入關鍵時期。
低空經濟產業發展初期，eVTOL與機場、空管基建相互影響協同發展，構成了低空交通體系的核心。
從飛行器製造的角度看，eVTOL整機由能源系統、動力系統、飛控系統、航電及機體等構成。供應鏈可以與航空及電動車產業鏈複用。從前期基建的角度看，低空基礎設施建設是行業規範化發展的前提。低空基礎設施包括地面基礎設施、低空公共航路、運行基礎設施和UAM管控系統。eVTOL以其垂直起降功能，對機場設施佈局提出了新要求，同時空管基建的精準調度和安全管理爲eVTOL的廣泛應用提供有力保障。
在投資機會的篩選上，前期基建與飛行器製造是投資的關鍵方向。
關注政策引導的機場基建、空域管理和飛行數智化等前置基建保障。此外，eVTOL產業鏈的整機或零部件供應商也有潛在的入局機會，特別關注高壁壘且國產化率低的航空產業鏈相關標的。
風險提示：
空域開放不及預期；政策推進不及預期；技術發展不及預期。