智通財經APP獲悉，國泰君安發佈研究報告稱，上週滬指實現累計八連陽並突破3000點。股票指數超預期反彈力度後，對後市的走勢展望：1)如此前判斷的，交易出清帶來的底部已經看到，春節前市場低點是本輪股市調整的底部。2)全國兩會等重要會議窗口臨近，市場新進入者對政策的預期以及市場重要穩定器的存在，疊加交易約束空方頭寸表達，預計這一時期股市以穩定爲主，仍有一定表現空間。3)由於市場的預期並未跟隨股價的上升而上升，判斷在超跌反彈之後指數仍有築底和磨底的需要，更全面的投資機會和風格切換或在年中出現。
▍國泰君安主要觀點如下：
投資風格：成長中的成長與價值中的價值輪換。
在過去高速、持續和穩定的增長預期下，投資者對未來的展望和預期能力較遠，價值投資的思維得以發揮，市場對於投資風格的分類百花齊放，比如按週期、消費、科技、金融、穩定等等分類。但在“百年未有之大變局”下，在複雜的國際地緣、經濟和社會因素的推動下，市場對於未來的展望能力和預期長度出現降低，這會導致傳統投資策略的失效與新投資策略的出現。
低風險偏好的投資者追逐安全邊際，價值中的價值行情出現(高分紅和固定收益)，低風險特徵資產的“穩健溢價”。而高風險偏好的投資者追逐轉型增長，成長中的成長行情出現，高風險特徵資產的“夢想溢價”。若整體定價環境不發生大的變化，未來投資風格的輪換將出現在價值中的價值與成長中的成長，而不再是傳統結構。
行業比較：高分紅股票的性價比正在降低，風格切換的節點將出現在年中。
在複雜的地緣、經濟和社會因素下，市場參與者展望未來和預期能力減弱，投資風格的切換與反覆將出現在價值中的價值和成長中的成長之間。對未來的行業比較的看法：
1)從短期維度看，在重要會議窗口期高分紅與科技題材股仍有一定表現空間;2)大盤價值風格的相對估值已經走到估值均值+兩倍標準差上沿，顯示其估值性價比在快速上漲後已顯著降低，同時中證紅利的成交佔比也已接近歷史高點，短期交易也在走向過熱，不宜追高;3)市場的二次築底和磨底，投資者的經濟預期將見底;隨着科技政策與產業推動，科技成長股預期將上升，接近年中成長股的行情將出現，新能源板塊將率先啓動，但行情重點在科技製造。
投資主題推薦：設備更新/國產算力/新質生產力/低空經濟。
1)設備更新：高能效設備應用有望成爲新一輪設備更新重要途徑，看好工業鍋爐/節能電機等高能效設備應用和資源再生產業。2)國產算力：AI成爲全球科技博弈焦點，國內智算中心建設有望加速，看好國產光互聯/算力芯片/華爲智算產業鏈。
3)新質生產力：國資委提出加快推動AI發展，培育新質生產力，看好智能製造/新材料等新技術和新場景。4)低空經濟：財經委會議強調降低全社會物流成本，打造低空無人配送新模式，看好低空飛行器製造/核心零部件/飛行服務公司。
風險提示：
海外高利率持續時間超預期，全球地緣政治的不確定性。