智通財經APP獲悉,中信建投發佈研究報告稱,鋰迎來海外供給繼續減產、下游消費排產環比增長、江西地區環保事件擾動三重催化,基本面及消息面均利多鋰價上漲。繼澳洲Core、Greenbushes宣佈減產/調低產量目標之後,澳洲礦商Cattlin宣佈調降2024財年產量目標,越來越多的企業暫停擴張計劃,供需平衡表的過剩量較此前預測數據已經明顯收窄。消費端,據GGII統計,3月動力電池企業排產強勢增長,部分頭部企業排產指引環比增70%-80%,大幅修正此前悲觀預期,二季度消費旺季可期,短期基本面對鋰價形成支撐。預計在供給收緊、消費好轉、環保擾動等因素下,鋰價中樞仍有望上移。
▍中信建投主要觀點如下:
鋰:碳酸鋰市場情緒拉漲,價格小幅上漲
據SMM,本週工業級碳酸鋰報價爲9.45萬元/噸,較上週上漲6.0%,電池級碳酸鋰報價10.25萬元/噸,較上週上漲6.5%,電池級氫氧化鋰粗粒報價爲8.88萬元/噸,較上週上漲4.4%,電池級氫氧化鋰微粉報價爲9.47萬元/噸,較上週上漲4.1%。
供給端:
節後鋰鹽廠家陸續開工,江西地區部分廠家因環保因素影響暫停開工,同時部分大廠例行檢修,江西地區本週產量有所下滑。鹽湖工碳3月有放貨預期,交易所倉單不斷註銷出庫,現貨市場流通並不緊張。鋰輝石方面供應寬鬆,年前簽訂新單的廠家開工較爲積極,春節期間停產廠家均以恢復;而原料不足或新單尚未簽訂的廠家開工較低,本週整體供應變動不大。當前,鋰鹽原料供應緊張逐步緩解,市場向寬鬆方向過渡,且由於氫氧化鋰本身性質導致廠家不會過多生產,以單定量仍爲廠家生產主旋律。
需求端:
3月下游排產環比有10%以上的增長,需求有一定的恢復但不強勁。目前碳酸鋰價格處於高位,正極材料廠並不接受當前的高價,且1月下游已有補庫行爲,這可能會抑制進一步的採購需求,因此需求可能並不會有明顯的改善。本週三元材料廠陸續復工,產量相對較上週上揚。一季度接近尾聲,三元材料排產增加,爲二季度剛需補庫,市場需求總體低迷態勢有所提振。對於2月市場,主流企業供給端減量幅度預計存在差異,多數頭部企業減量幅度預計在15%左右。
根據乘聯會數據,2月1-25日,新能源車市場零售28.3萬輛,同比下降22%,較上月同期下降44%,今年以來累計零售95.1萬輛,同比增長38%;2月1-25日,全國乘用車廠商新能源批發25.8萬輛,同比下降40%,較上月同期下降46%,今年以來累計批發94萬輛,同比增長15%。