智通財經APP獲悉，3月1日，國常會審議通過《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》，其中指出，推動新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新，積極開展汽車、家電等消費品以舊換新，形成更新換代規模效應。此外，商務部此前曾提出今年將重點穩定和擴大家電、家居消費。天風證券研報指出，重視政策提及“以舊換新”，利好家電存量更新需求釋放。站在國內家電行業增量與存量並存的時點，伴隨本輪家電以舊換新政策落地，有望帶來更大的更新換代的需求與潛力。相關標的：海信家電(00921)、海爾智家(06690)、JS環球生活(01691)。
據商務部統計，我國汽車和家電市場已從單純的“增量時代”進入到“增量和存量並重時代”。2023年，汽車保有量約3.4億輛，冰箱、洗衣機、空調等主要品類家電保有量超過30億臺，一些家電使用了十多年甚至20年，更新換代的需求和潛力很大。
光大證券研報指出，家電和汽車報廢量近年來呈現逐步走高趨勢，市場潛力巨大。按照20年報廢即每年5%的報廢率計算，2023年全國報廢汽車數量達到1680萬輛；家電報廢數量也處在上升期，2022年報廢量預計超過2億臺。
回顧歷史，"以舊換新"在過去屢次成爲激活家電市場的關鍵因素。2009年，國家曾通過"家電下鄉"和"以舊換新"策略，成功激活國內市場。
從2009年6月至2011年，中央財政共向地方預撥了約300億元的家電以舊換新補貼資金。通過這一政策帶動，彩電在銷量結構中佔據了45%的比重，成爲最大受益者，而空調、冰箱、洗衣機的銷售也較爲均衡，分別佔比13%、15%和16%。
根據商務部數據顯示，自2009年6月1日政策實施以來，家電以舊換新政策共促進了3004.2億元的家電產品消費，銷售了新家電8129.6萬臺，同時回收了舊家電8373.3萬臺。到2011年，全國共銷售了9248萬臺新家電，直接拉動了3420多億元的消費。
“以舊換新”作爲促進家電流通的重要組成部分，對擴大家電消費發揮着重要作用。據中國家用電器服務維修協會預測，未來3至5年，家電市場高端用戶新增需求將逐步上升，“以舊換新”爲主的存量轉增量將超過50%。
2月23日，中央財經委強調家電等傳統消費品以舊換新，彰顯全年對國內需求促進、消費環境優化的重視。相較上輪以舊換新政策，當前國內家電市場存量規模更大、更新需求釋放具備空間，後續伴隨國家、地方性資金投放，行業更新換代需求有望更好釋放，同時國內家電行業集中度提升有望使得頭部企業充分受益政策利好，攫取更大增量。
自2023年起，隨着房地產調控政策的逐步放寬，家電行業迎來了新的發展機遇。特別是在老舊小區改造、房地產市場政策導向變化以及一線城市放寬限購政策等因素的推動下，家電市場的復甦勢頭將愈發明顯，尤其是彩電和廚電領域。這不僅標誌着市場的回暖，也預示着家電行業即將迎來新一輪的增長高潮。
天風證券發佈研究報告稱，重視政策提及“以舊換新”，利好家電存量更新需求釋放。相較上輪以舊換新政策，當前國內家電市場存量規模更大、更新需求釋放具備空間，後續伴隨國家、地方性資金投放，行業更新換代需求有望更好釋放，同時國內家電行業集中度提升有望使得頭部企業充分受益政策利好，攫取更大增量。該行認爲，站在國內家電行業增量與存量並存的時點，伴隨本輪家電以舊換新政策落地，有望帶來更大的更新換代的需求與潛力。
國泰君安研報指出，本次新一輪家電傳統消費以舊換新活動有望以全國性範圍進行推廣，預計其執行效果將優於零散的地方性、自願性補貼，其合力宣傳效果，有望更好地帶動廣大市場，尤其是農村及三四線城市消費者的換新意願。如若政策出臺，將對於市場帶來龐大的存量更新需求，這也是對於房地產後週期鏈條以外的內需家電市場，帶來積極的補充於拉動作用。
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海信家電(00921)：1月9日，2024年國際消費電子展(CES2024)在美國舉行，海信攜全球首款8K屏幕發聲激光電視、全球首款40000+分區MiniLED電視等全場景顯示技術解決方案集中亮相，打破顯示屏幕邊界、重塑場景未來。
海爾智家(06690)：大和去年11月發佈研報稱，海爾智家第三季淨利同比升13%至42億元人民幣，符合市場預期，雖然認爲海外市場溫和的零售情緒會暫時妨礙利潤率擴張，但是對其長遠利潤率改善的潛力持樂觀看法。延伸該公司估值至2024年，目標價由29.2港元上調3%至30港元。
JS環球生活(01691)：去年12月15日，九陽股份發佈公告稱，公司擬以2億美元向公司全資子公司九陽香港公司增資，通過九陽香港公司在香港特別行政區投建九陽股份香港智能家電科技創新中心項目，助力提升公司全球市場競爭力。JS環球生活是九陽股份的間接控股股東。