FX168財經報社(香港)訊 2月份，中國股市的空頭頭寸減少三分之一，降至三年多來的最低水平，反映出監管機構爲遏制投機和提振投資者信心而採取的措施。
中國藍籌股滬深300指數(CSI300)從上個月觸及的五年低點反彈近14%，因面對政府的穩定措施，拋售壓力有所緩解，但經濟增長似乎仍然脆弱。
根據中國證券金融股份有限公司(一家爲市場提供保證融資融券服務的國有公司)的數據，截至2月底，投資者借入賣空的融券餘額暴跌至435億元人民幣(60.4億美元)，是1月底水平的三分之二，爲2020年7月以來的最低水平。
不過，該數據不包括通過衍生品或股票期貨進行的其他空頭頭寸。
作爲重振股市的一系列措施之一，中國證券監管機構上月暫停券商借入股票以出借給賣空者的行爲。此外，投資者還被禁止賣空當日買入的股票。
中國證券監督管理委員會(CSRC)表示，其政策旨在爲散戶投資者佔交易份額最大的市場創造公平競爭環境。
中信證券、廣發證券和中國證券等券商聽從監管機構的建議，表示將限制賣空活動。
Zhejiang DeepWin Asset Management Co總經理Wei Mingsan表示，這些限制使得基金經理無法進行「T+0」，即即日交易策略。
Water Wisdom Asset Management對衝基金經理Yuan Yuwei說，這些限制措施使得股票多空策略越來越難以交易。在這種策略中，基金尋求買入表現優異的股票，同時做空表現不佳的股票。
「做多和做空都有利於價值投資。如果沒有賣空行爲，市場可能更容易受到波動的影響，」Yuan說，他認爲監管機構應該打擊市場操縱者，而不是賣空者。
這場辯論表明，在加強對賣空、槓桿交易和高頻交易的審查之際，中國監管機構正在效率與公平之間走鋼絲。
「在保持市場穩定的背景下，這種監管警惕是有道理的，」AIMA亞太區聯席主管Kher Sheng Lee表示，AIMA是一個代表60多個國家基金經理的遊說團體。「然而，在監管和自由市場之間取得微妙的平衡至關重要。」