智通財經APP獲悉，美聯儲週五發佈的報告指出了金融市場中一系列被認爲“顯著”的脆弱性，同時強調了一年前席捲銀行業的壓力已大大減輕。
美聯儲還利用最新發布的定期貨幣政策報告表示，官員們不會開始將短期利率目標下調，直到他們對通脹真正回到2%的目標水平有更大的信心。
在半年度貨幣政策報告中，中央銀行指出了金融部門中借貸水平或槓桿增加風險的幾種方式。它還表示股票價格“接近歷史高位”。美聯儲表示，對沖基金的槓桿已經穩定在較高水平，而壽險公司面臨着越來越依賴非傳統融資來源的情況。
與此同時，儘管銀行的資金來源保持了流動性和穩定性，但中央銀行表示資金成本正在上升。但即便面臨這些不斷上升的挑戰，美聯儲報告稱，“銀行體系仍然健全和有韌性”，“銀行體系中的嚴重壓力自去年春季以來已經消退”。
一年前，美聯儲應對了一系列規模龐大的銀行問題，迫使其推出新的流動性工具，以應對對央行信貸的激增需求。儘管大部分借貸問題已經不再是市場和中央銀行的主要關切點，美聯儲將於本月關閉應對這些問題的銀行期限融資計劃。
美聯儲報告稱，大多數需要信貸的人仍然可以獲得信貸，儘管借貸成本較高：“信用卡和汽車貸款的利率仍高於2018年上一輪貨幣政策收緊週期的水平。”
在經濟方面，美聯儲重申其致力於將通脹壓力恢復到目標水平，並表示制定利率的聯邦公開市場委員會“不認爲在獲得通脹朝着2%可持續發展的更大信心之前降低目標範圍將是適當的”。
去年年底的美聯儲預測，加上官員的評論，都指向了今年降息，而通脹壓力下降。但經濟實力和通脹回到2%的不確定路徑推遲了市場對寬鬆政策何時開始的預期，可能會推遲至夏季。
美聯儲每年兩次向國會提交的報告，是在鮑威爾將於下週三和下週四舉行的兩天證詞之前。鮑威爾可能會面臨一連串有關美聯儲緊縮政策立場以及預期寬鬆政策的議員提問，這是一個總統選舉年的敏感話題。
報告通常總結了自上次向立法者提供更新以來的經濟發展和美聯儲採取的行動。美聯儲對金融市場脆弱性的擔憂在上週發佈的一月FOMC會議紀要中已經被提及。
在美聯儲最近一次政策會議上，中央銀行工作人員向決策者介紹了他們對美國金融體系穩定性的評估，會議紀要指出，工作人員“認爲系統的金融脆弱性值得注意”。
一些國會民主黨人已經開始對高利率進行猛烈抨擊，抱怨高利率加劇了中低收入家庭的已經不佳的住房負擔。與此同時，共和黨人對美聯儲最初對通脹反應緩慢持批評態度，並可能因鮑威爾暗示他可能在11月大選前降息而對他進行斥責。
美聯儲下次的利率設定會議定於3月19日至20日舉行，普遍預計政策制定者將維持其基準政策利率在5.25%-5.5%不變，該水平自去年7月以來一直保持不變。
即將到來的會議還將對通脹、就業、增長和利率進行更新的預測。去年12月，美聯儲預計將降息三次，並且在週三對記者的評論中，紐約聯邦儲備銀行領導約翰·威廉姆斯表示，這一前景是聯邦官員們考慮貨幣政策前景的一個“合理”地點。
但行動的時間仍然存在疑問。儘管2023年下半年通脹數據平穩，最初導致金融市場將降息的立場定在可能在3月會議上，但2024年第一組通脹數據暫時阻止了一些勢頭，使價格上漲的速度得到控制。
市場定價現在反映了一個普遍的觀點，即首次降息將在6月份進行，儘管4月30日至5月1日會議上的首次降息也並不是不可能的。