智通財經APP獲悉,國金證券發佈研究報告稱,連續3個月遊戲版號破百,強化了鼓勵遊戲行業健康良性發展的信號,關注《網絡遊戲管理辦法》落地情況;個股方面,從此次版號獲批情況及24年業績變化趨勢、估值看,建議關注今年產品排期豐富且多爲大IP產品(《一拳超人》《女神異聞錄》《誅仙世界》等)、此次《完美新世界》獲批的完美世界(002624.SZ),近兩年成功推出《蛋仔派對》等爆款產品、《天啓行動》《永劫無間》移動端獲批的國產遊戲廠商龍頭網易-S(09999)。
事件:2024年2月27日,國家新聞出版署發佈2024年2月國產網絡遊戲審批信息,共計111個遊戲獲批,同時更新2024年遊戲審批變更信息,此次新增5款遊戲信息變更獲批。
國金證券點評如下:
獲批遊戲數量連續3個月破百,“移動-休閒益智”類遊戲佔比仍處於較高水平。
1)從獲批遊戲數量看,2月發放遊戲版號111個,環比1月(115個)基本持平,近3個月發放的國產遊戲版號數量明顯高於23年的均值。2)從發放時間間隔看,此次國產遊戲版號發放距上次32天,保持常態化每月發放一批的節奏。3)從獲批遊戲的申報類型看,申報的“移動-休閒益智”遊戲共61款,佔比約55.0%,環比(50.4%)略有提高。近3個月獲批的國產遊戲版號中“移動-休閒益智”類佔比均處於2020年以來的較高水平。
《黑神話:悟空》獲批,發放數量增多下上市公司旗下產品佔比降低。
Steam官網顯示中國神話RPG大作《黑神話:悟空》將於24年8月20日上線;從獲批遊戲所屬的公司來看,與上市公司相關的遊戲包括網易《天啓行動》《永劫無間》(信息變更,原申報類別增報移動端)、完美世界端遊《完美新世界》、中青寶《九州元意歌》《夢境食旅》《職場浮生記》等,相較顯著增多的版號發放數量,歸屬上市公司的產品數量未呈現顯著變化。
投資建議:
版號常態化發放,行業監管整體良性,關注業績邊際向上標的。該行認爲,連續3個月遊戲版號破百,強化了鼓勵遊戲行業健康良性發展的信號,關注《網絡遊戲管理辦法》落地情況;個股方面,從此次版號獲批情況及24年業績變化趨勢、估值看,建議關注今年產品排期豐富且多爲大IP產品(《一拳超人》《女神異聞錄》《誅仙世界》等)、此次《完美新世界》獲批的完美世界,近兩年成功推出《蛋仔派對》等爆款產品、《天啓行動》《永劫無間》移動端獲批的國產遊戲廠商龍頭網易。
風險提示:遊戲版號發放不及預期風險;宏觀環境變化導致用戶付費不及預期風險;遊戲內容監管風險;產品研發進度不及預期風險。