FX168財經報社(北美)訊 沃倫·巴菲特表示，股市越來越像賭場，年輕投資者需要記住這個「金融生活的一條事實」以避免陷入困境。#2024投資策略# #2024宏觀展望# #金融巨頭動向#
伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）首席執行官沃倫·巴菲特在週末的年度股東信中對他已故的朋友和右手查理·芒格（Charlie Munger）表示了深切的悼念。
「出於某種原因，市場現在展現出比我年輕時更像賭場的行爲。」巴菲特表示，並補充說，「儘管股市比我們早年的規模大得多，但今天的活躍參與者既不比我在學校時更情緒穩定，也沒有接受更好的教育。」
巴菲特的警告之詞絕對是芒格最喜歡的一些話的迴響。在他超過75年的職業生涯中，芒格認爲購買股票市場上有兩種人：投資者和投機者。
投資者——最重要的是，他們在購買資產時是有紀律、努力工作和深思熟慮的人——是芒格喜歡的人。
投機者——那些只是爲了迅速賺錢而對他們購買的東西的內在價值毫不在意的人——芒格真的不太喜歡他們。
「他們喜歡賭博，問題是，這就像吸食海洛因，」他在2022年4月接受伯克希爾·哈撒韋投資官託德·科姆斯(Todd Combs)採訪時說。「一定比例的人開始後就會過度使用。它就像上癮一樣。這絕對瘋狂，已經失控了。如果沒有這個，文明本來會好得多。」
像芒格一樣，巴菲特擔心太多現代投資者已經被投機投資所迷惑。與其深入研究證券交易委員會（SEC）的文件以找到最佳的投資企業，太多投資者，尤其是年輕投資者，只是在購買時髦的股票，希望幾個月、幾天甚至幾個小時後就有人以更高的價格買走。對於市場中「像賭場一樣」的行爲上升，巴菲特說：「賭場現在存在於許多家庭中，並且每天都在誘使居住者。」
成爲股市「賭場」的一部分
根據巴菲特的說法，股市變得越來越像「賭場」的部分原因是買賣股票從未像現在這樣簡單——或者更有趣——這要歸功於在線交易應用程序的興起。SEC對這句話的前半部分感到高興，但對後半部分則並非如此。這是SEC主席加里·根斯勒(Todd Combs)在2021年發表的一份聲明中對交易應用程序的遊戲化進行調查後所說的：
「雖然這些新技術可以爲我們帶來更廣泛的接觸和產品選擇，但它們也引發了一個問題，即我們作爲投資者，在進行交易和獲得財務建議時是否得到了適當的保護……在許多情況下，這些功能可能會鼓勵投資者更頻繁地進行交易，投資於不同的產品，或者改變他們的投資策略。」
像根斯勒一樣，巴菲特擔心交易的遊戲化正在導致市場中投機者的增加，在這個現代互聯互通的時代，他擔心這可能會導致市場「恐慌」更快地發生。
「通訊速度和技術的奇蹟促使即時的全球性癱瘓，我們已經走過了很長的路，」他警告說，「這種即時恐慌不會經常發生，但它們會發生。」
記住這個關鍵的「金融生活事實」——你將避免在市場上賭博
對於那些像在賭場一樣使用股市的投機者，巴菲特有一個主要建議：記住誰真正從你的賭博中獲利——莊家。
「金融生活的一個事實永遠不應被遺忘，」他表示，「華爾街——用其象徵性意義上的術語來說——希望它的客戶賺錢，但真正讓其居民激動的是狂熱的活動。」
證券公司有時會通過其交易應用程序上的新奇特功能誘使投資者購買股票或複雜的衍生品。但他們這樣做並不是爲了幫助普通零售投資者，而是因爲他們從每筆交易的費用中獲利。這意味着交易越多，對莊家來說就越好，即使對投資者來說並非如此。
巴菲特解釋說，在更多普通大衆對股票感興趣的時期，「任何愚蠢的事情都會被大力推廣，不是每個人，但總會有人這樣做。」
他指出，當場景「變得醜陋」時，投機者在市場崩盤時虧損，他們不應指望得到援助——或者公正——也不應指望得到正義。」「政客們會變得憤怒；最嚴重的罪犯會逍遙法外，富有而未受懲罰；你隔壁的朋友會感到困惑、變窮，有時還會心懷怨恨，」他指出，「他發現，金錢戰勝了道德。」