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德銀:美債基差交易顯示出減弱跡象

發布 2024-2-27 上午07:01
德銀:美債基差交易顯示出減弱跡象
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智通財經APP獲悉,德意志銀行表示,對沖基金對一種流行的交易策略的興趣似乎正在消退,這種交易策略旨在從美國國債現貨和期貨之間的價差中獲利。包括Steven Zeng在內的德意志銀行策略師在一份報告中指出,對沖基金在2年期、5年期和10年期美債的空頭倉位在最近幾周有所下降,“暗示美債的基礎倉位和相對價值倉位可能減少”。

在此之前,自今年年初以來,隨着美國政府方面試圖強行對債券市場進行嚴格改革,市場對這種交易背後的槓桿風險進行了更廣泛的報道。這一過程似乎包括所有回購協議交易——這是在利差交易中提供槓桿的關鍵因素。

美國商品期貨委員會(CFTC)上週五公佈的數據顯示,2月6日至2月20日期間,對沖基金平倉了約50萬份10年期美債期貨的淨空頭頭寸。在現貨市場上,這相當於每變動一個基點就有大約3000萬美元的風險。

根據CFTC截至2月20日的數據,對沖基金仍持有大量淨空頭頭寸。該數據顯示,10年期美債期貨的空頭頭寸約爲670萬份,低於1月份約720萬份的峯值。

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