智通財經APP獲悉，2月22日早盤，煤炭板塊持續走強，截至發稿，南戈壁(01878)漲超9%，兗煤澳大利亞(03668)漲超3%，中煤能源(01898)、中國神華(01088)漲超2%。據中央氣象臺預測，受寒潮影響，2月20-26日，我國中東部將出現持續大範圍雨雪冰凍天氣，此次天氣過程低溫持續時間長，強降雪、凍雨影響面廣。加之此前，山西省應急管理廳、國家礦山安監局山西局、山西省能源局印發《關於開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項整治的通知》。光大證券認爲，該事件短期將影響山西地區煤炭的供給，尤其是焦煤的供給，對焦煤價格構成利好。
根據中央氣象臺預測，2月20日至26日，我國中東部地區將出現寒潮及大範圍雨雪低溫冰凍天氣。此次過程與節前雨雪冰凍過程相比，凍雨整體強度和持續性不及上次，但兩次過程雨雪範圍和強度基本相當，此次降溫幅度更大，低溫持續時間更長，凍雨影響範圍更廣，南方降雨更強。
日前，山西省應急管理廳等三部門印發《關於開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項整治的通知》，山西部分集團煤礦開始下發減產要求。整治重點內容包括，煤礦是否均衡組織生產，是否超能力下達全年、每月原煤生產計劃任務，全年原煤產量是否超過覈定（設計）生產能力幅度的10%、月度原煤產量是否大於覈定（設計）生產能力的10%。
受此消息刺激，大商所焦煤期貨主力合約盤中漲近3%。
對此，華福證券指出，此次整治力度較強，自查發現問題要求必須立行即改，煤礦企業主要負責人對自查結果負責，當下煤礦安監趨嚴，部分礦山或有減產，預計將對山西產區煤炭供給產生一定影響。同時，該行預計2024-2026年全球煤炭供需基本平衡，在長協政策的保障下，國內煤企盈利有望維持高位穩定，高股息、央企等特徵有望催化煤炭股估值繼續提升。
2023年以來，能源保供政策持續發力，隨着煤炭先進產能的釋放，原煤產量穩步增長，煤炭進口量保持高位，煤炭市場價格波動中回落。
雖然2023年煤炭市場價格較2022年有較明顯的下降，但仍處於相對高位，且長協價格基本保持穩定。隨着供需平衡的逐步改善，煤價底部似乎已經穩固。從2023年8月上旬到2023年12月下旬，煤炭價格整體處於上漲趨勢。預計2024年，受限的供給增量和電力需求的持續韌性將支撐煤價。
此外，根據鋼聯數據，截至2月16日，523家煉焦煤樣本礦山開工率僅爲51.7%，明顯低於歷史同期水平；節後最新數據顯示110家樣本洗煤廠開工率僅爲58.8%，雖較假期期間有所回升，但整體仍大幅低於歷史同期水平。
需求方面，據興業證券測算，2024年火電發電量增速約在3%左右，鋼鐵產量有望繼續小幅增長，煤化工行業用煤量仍具提升空間。其次，考慮到萬億國債逐步投放，央行加大對地產信貸的支持，2024年下游基建、地產存在邊際改善的預期，對煤炭需求量形成支撐。
國盛證券研報表示，2024年，山西省基本工作目標是依法合規釋放煤炭先進產能，全力穩定煤炭產量等，沒有明確的煤炭生產增量空間，側面反映山西省安全生產壓力下繼續增產瓶頸凸顯。山西省煤礦生產專項整治工作主要將影響全國煉焦精煤的供應，焦煤資源稀缺性再次凸顯，隨着春節後成材的消費需求逐漸恢復，主焦煤價格有望打開上行空間。
相關概念股：
南戈壁(01878)：南戈壁是一家在多倫多和香港上市的煤炭供應商，主要致力於煤炭的生產、物流和銷售，其主要經營地在距離中國與蒙古邊境46公里的蒙古敖包特陶勒蓋煤礦。
兗煤澳大利亞(03668)：兗煤澳大利亞公告稱，於2023年9月季度(第三季度)，按100%基準計，原煤產量爲1610萬噸，商品煤產量爲1210萬噸。權益口徑商品煤產量爲930萬噸，權益口徑煤炭銷量860萬噸。
中煤能源(01898)：11月13日，該公司在投資者A股投資者互動平臺表示，裏必煤礦建設項目正在有序推進，預計2025年底進入試生產，預計1年左右時間達產。
中國神華(01088)：中國最大的煤炭生產企業，該公司11月接受投資者調研時稱，隨着國家最新一輪的優化電源點佈局工作推進，公司搶抓“十四五”期間的火電發展窗口期，在既有優質電源點開展改擴建項目。公司目前在建電廠項目預計將於2025年及以前完工投運。