FX168財經報社(北美)訊 期權市場策略師說，儘管距離大選還有大約九個月的時間，但投資者已經在爲保護自己的投資組合免受11月美國總統大選對市場造成的衝擊而付出了高昂的代價。
與芝加哥期權交易所波動率指數掛鉤的10月期貨最近升至20上方，表明對下個月到期的標普500指數掛鉤期權的需求增加。選舉將於11月5日舉行，預計現任總統喬·拜登和前總統唐納德·特朗普將再次對決。
儘管現貨VIX仍然明顯低迷，但10月VIX期貨的上漲導致9月和10月合約之間的價差擴大至2.8，這是目前VIX期貨曲線上最大的月度價差。
接受《市場觀察》採訪的衍生品市場專家稱，這是一個跡象，表明交易員正在爲11月市場的劇烈波動做準備。波動可能是雙向的，不過波動性通常在股市下跌時上升得更快。
衍生品市場研究公司Asym 500的創始人菲什曼(Rocky Fishman)說:「市場會有很大波動，但不一定會下跌。這告訴我們，在那個時間點，市場會有更大範圍的結果，而且可能是雙向的大範圍。」
當隱含波動率上升時，通常會使期權更加昂貴。
可以肯定的是，在總統大選前幾個月需求增加並不是2024年獨有的。Piper Sandler & Co.期權部門主管基爾希(Danny Kirsch)說，在過去四次大選之前，期權需求都有所增加，不過今年的需求似乎比以往選舉年更早回升。
他說:「從歷史上看，選舉前後的波動是有溢價的，今年的價格更早一些，我認爲這是因爲提名人已有知名度，以及與特朗普有關的政策存在不確定性。」
正如菲什曼在下面的圖表中所示，投資者也在2020年投票前9個月排隊購買投資組合保險。
和現貨波動率指數一樣，波動率指數期貨的價值是由下個月到期的標準普爾500指數期權的交易活動決定的。
與標準普爾500指數掛鉤的看漲期權和看跌期權通常被投資者用來對衝其投資組合，投資者要麼通過賣出看漲期權鎖定收益，要麼通過買入看跌期權來保護自己的下行風險。當然，期權也可以用於投機。
交易員表示，20點對所謂的恐慌指數來說意義重大，因爲它與該指數自上世紀90年代初創立以來的長期平均水平大致相符。在20點以上，據說交易員們押注市場的波動性將超過長期平均水平。
與上週五(2月9日)處於12.9的現貨波動率相比，10月VIX合約所反映的隱含波動率水平也顯得引人注目。道瓊斯市場數據顯示，該指數已連續62個交易日跌破15點，這是自2018年10月5日結束的66天連續下跌以來最長的一次。
週一早盤，VIX指數攀升至13.52，因美國股市在低開後恢復上漲。
菲什曼將2016年與選舉相關的兩大沖擊，英國脫歐公投和前總統唐納德·特朗普擊敗民主黨人希拉里·克林頓的影響歸咎於在11月大選之前推動投資者對對衝需求的原因。
菲什曼說:「我認爲，這是對2016年(大選前後)所有波動的迴應，市場開始消化這一點。」