智通財經APP獲悉，美國先買後付公司(Buy-now, pay-later，BNPL)Affirm Holdings(AFRM.US)在2023年成爲股市最大的贏家之一，股價飆升超過400%。但儘管如此，華爾街大多數人對其前景褒貶不一，然而，瑞穗證券分析師Dan Dolev卻是個例外，他將Affirm列爲首選股票，並給予了65美元的華爾街最高目標價，據數據顯示，這意味着從目前股價水平約有55%的上漲空間。
據瞭解，Affirm涉獵金融服務支付和貸款領域，其競爭對手包括PayPal(PYPL.US)和Block(SQ.US)等。對於該股，Dolev在一次採訪中表示，該公司“正在成長併成爲一家全面的金融服務提供商”。
Dolev認爲，其新的實體卡產品將其業務擴展到電子商務之外的實體零售，將其可尋址市場從1萬億美元提升到7萬億美元。這是股價中尚未計入的下一個重大事項。
然而，關注Affirm的華爾街分析師對該股票在未來幾個月的預期卻截然不同。
其中在覆蓋該公司的23名分析師中，只有5人建議“買入”該股票，12人建議“持有”，6人建議“賣出”。此外，對其的平均價格目標也比當前股價低約24%，且價格目標範圍異常廣泛，從Dolev的65美元到投行Stephens Inc.的Vincent Caintic給予的華爾街最低目標價——6美元。
事實上，華爾街對Affirm的猶豫可能源於其在2022年的大幅下跌，當時在股市普遍下跌的情況下，該公司股價蒸發了90%以上。而現在的大問題是，在去年的飆升之後，其約爲6倍於銷售額的估值是否合適，相比之下，納斯達克100指數的平均市盈率還不到5倍。
對此，包括David Chiaverini在內Wedbush Securities Inc.的分析師在一份報告中寫道：“儘管其基本面一直強勁，信用質量持續超越同行，但我們認爲Affirm的估值可能被高估。”他們對該股票的評級爲“跑輸大盤”，目標價爲20美元。
另一方面，空頭認爲，在經濟衰退的情況下，消費者實力的減弱可能會對Affirm造成打擊，並可能影響其盈利能力和盈利前景。
此外，Affirm在2023年的大部分漲勢是發生在去年最後幾個月，當時對美聯儲貨幣政策轉向和美國國債收益率下降的希望推動了避險交易。然而，由於上週頑固的通脹數據和美聯儲不急於降息的跡象，這一情況已變得複雜。自今年年初以來，Affirm的股價已下跌超過14%。
根據亨廷頓私人銀行(Huntington Private Bank)的高級股票分析師David Klink的說法，對於尋求較低風險的投資者來說，Visa或Mastercard等更大、更成熟的支付名稱可能更有吸引力。
不過，如果美聯儲今年確實實現了軟着陸並開始放鬆貨幣政策，這將支持對Affirm的看漲論點。
Amplify ETFs的首席執行官Christian Magoon在一封電子郵件中表示：“隨着未來一年美聯儲的降息和更多零售商簽約Affirm的先買後付(Buy Now Pay Later，BNPL)，人們對該公司的末日情景的擔憂已經消退。”據悉，Affirm是Amplify在線零售ETF的頭號持倉股。
最後，Magoon還表示：“歸根結底，Affirm將對消費者行爲敏感，並在理想情況下需要在消費者重視先買後付的選擇，但不會將其用於最終違約的道路上。”
