智通財經APP獲悉，高盛(GS.US)將於週二美股盤前公佈2023年第四季度及全年財務業績。市場目前預計，在十年前失去華爾街第一大股票交易商這一桂冠的高盛有望在2023年重新成爲股票交易市場的領頭羊。據悉，規模達660億美元的全球股票交易業務由摩根大通(JPM.US)、摩根士丹利(MS.US)和高盛這三家巨頭主導。波士頓諮詢集團旗下研究機構BCG Expand的數據顯示，這三家公司在全球股票交易市場的份額加起來已接近這一市場前30家公司總市場份額的50%。
分析師預計，高盛在2023年的股票交易業務收入將達到111億美元，並將成爲三巨頭中唯一一家股票交易業務實現增長的公司。分析師還預計，同樣將於週二美股盤前公佈財報的摩根士丹利在2023年的股票交易業務收入將比高盛低約10億美元，這意味着高盛在這一業務上相對摩根士丹利的領先優勢有望擴大至多年來最高。
儘管高盛在拓展業務方面遇到了困難，但該公司的核心業務取得了進展，尤其是佔該公司收入近四分之一的股票交易業務。BCG Expand合夥人Amrit Shahani指出，高盛是“自2019年以來改善最大的銷售和交易特許經營商”。
在過去數十年裏，高盛一直是資產管理公司和對沖基金的交易中心，部分原因在於其幫助公司出售股票。然而，在擴大交易範圍(尤其是在利率和大宗商品領域)的同時，高盛對席捲整個股市的變化的適應速度較爲緩慢。
對公司的成功歸功於精明的交易撮合和明智的冒險精神的高盛高官們很難對將交易執行時間縮短几微妙的運營效率感到興奮。這給競爭對手留下了機會，它們更快地接受了低利潤的電子做市業務，並吸引了一些客戶——比如在2008年金融危機之後成長起來的量化對沖基金。儘管高盛此後進行了技術改革並投入了數十億美元以追趕摩根士丹利等競爭對手，但一些客戶仍選擇避開高盛。
不過，高盛的進取態度幫助其在股票交易業務上取得進步。銀行通常將股票交易業務分爲兩個關鍵部分，中介業務買賣股票或其衍生品，而機構經紀可以向市場參與者出借證券或提供槓桿。高盛在這兩個關鍵部分的表現都有所改善。
在過去幾年裏，多輪交易潮以及投資者對央行抗擊通脹的舉措做出的反應令高盛的業務全面受益，但幫助高盛取得進展的是其另一項更爲深思熟慮的變革——在意識到自己不只是在量化基金方面表現不佳之後，高盛積極地向數十家大型買方公司示好。
Citadel、Millennium Management和貝萊德等資金管理巨頭每年向賣方銀行支付總計數十億美元的費用。高盛奉行的戰略是提高該行在前100大客戶中的地位，通過提供一系列更廣泛的改進服務來“討好”這些大客戶，而這些大客戶的業務增長和更高的優質資產餘額也有助於高盛的增長。
德意志銀行等一些競爭對手削減了股票交易業務、陷入困境的瑞士信貸被瑞銀收購也都對高盛股票交易業務的增長起到一定作用。這讓客戶面臨一個選擇：要麼將更多的業務集中在摩根大通和摩根士丹利這兩家股票交易業務的領頭羊身上，要麼與高盛合作以保留更多的選擇空間。很明顯，多數客戶選擇了後者。
Bloomberg Intelligence分析師Alison Williams表示：“高盛努力專注於頂級客戶，並取得了成功。我們認爲，保持這些市場份額的增長將有助於對沖不確定的收入環境。”